Výsledky Unipetrolu pod očekáváním trhu

...zisku horší než očekávání trhu. Tržby klesly na 19,0 mld. Kč (-10,1 % r/r), kvůli propadu ceny ropy ve 4Q08 (pokles průměrné ceny o 37 % r/r, zohledněno v cenách produktů). Tržby jsou pod očekáváním trhu (21,9 mld. Kč), ale v souladu s naší projekcí 19,2  mld. Kč. Na provozní úrovni EBIT firma vykázala ztrátu 1,3 mld. Kč (odhad trhu: 1,1 mld. Kč, odhad AFT: 1,4 mld. Kč). Důvodem hluboké ztráty je hlavně přecenění zásob (dopad 1,8 mld. Kč) a odstávka ethylenové jednotky (229 mil. Kč). Provozní ztráta způsobila čistou ztrátu 1,2 mld. Kč (odhad trhu: 1,1 mld. Kč, odhad AFT: 1,4 mld. Kč). Čistá ztráta zaostala za odhadem trhu kvůli horší provozní úrovni.   Protože výsledky zklamaly očekávání trhu, očekáváme negativní reakci trhu. Investory bude zajímat, zda nové vedení společnosti sdělí nějaká opatření pro to, jak se vyrovnat s negativní ekonomickou situací v letošním roce. Prezentaci uceleného plánu však nelze od nového vedení očekávat (nový generální ředitel Urbanowicz).   kons., mil. Kč 4Q08 r/r 4Q07 Trh eAFT Tržby 19 015 -10,1% 21 149 21 900 19 200 EBIT -1 261 91,9% -657 -1 050 -1 444    marže -6,6% -3,5% -3,1% -5,0% -7,5% Čistý zisk (po minoritách) -1 200 115,4% -557 -1 090 -1 314 Zisk/akcii (Kč, p.a.) -26,5 115,4% -12,3 -23,2 -29,0 Zdroj: Unipetrol, ATLANTIK FT a Bloomberg.