Erste Bank zítra zveřejní výsledky za rok 2008

...investoři se budou soustředit zejména na informace o plánované kapitálové injekci od rakouské vlády (2,7 mld. EUR), na vývoj kvality úvěrového portfolia, vývoj portfolia cenných papírů ABS/CDO, další vývoj goodwillu v Rumunsku a informace o dividendách. Očekáváme, že management navrhne dividendu 0,5 EUR/akcii (6,7% dividendový výnos). Vzhledem k současné situaci však vidíme určité riziko nižší či dokonce žádné dividendy.   Během svého Dne kapitálových trhů Erste zopakovala, že letos plánuje zvýšit svůj provozní zisk o 10 %. Vzhledem k výsledku za rok 2008 (+19 % r/r) a dosavadnímu vývoji bychom v případě zopakování výhledu považovali  tento cíl za ambiciózní, ale dosažitelný. Jelikož negativní faktory (např. přecenění goodwillu a výrazný nárůst opravných položek) by již měly být obsaženy v ceně akcií, očekáváme spíše pozitivní reakci, pokud se potvrdí silná kapitálová pozice Erste a pozitivní výhled provozní úrovně v následujících letech.   kons., IFRS (mil. EUR) e2008 2007 r/r e4Q 2008 4Q 2007 r/r Celkové provozní výnosy 6 993 6 155 13,6% 1 746 1 665 4,9%    Čisté úrokové výnosy 4 823 3 946 22,2% 1 250 1 102 13,5%    Výnosy z poplatků a provizí 2 010 1 858 8,2% 521 504 3,4% Celkové provozní náklady -4 002 -3 642 9,9% -949 -932 1,8% Opravné položky -1 168 -455 156,7% -566 -119 375,9% Ostatní výsledek -1 340 -165 710,3% -1 071 -39 2 623,8% Zisk po zdanění z nepokrač. činností 610 28 - 0 2 - Čistý zisk*) 862 1 175 -26,6% -601 337 - Zdroj: EB, projekce a výpočty ATLANTIK FT. *bez podílů menšinových akcionářů.