Komoditní trhy v kostce

Ranní pád kukuřice na nová kontraktní minima se změnil na mírně vyšší zavření
Poté, co futures kontrakty kukuřice klesly ve čtvrtek na Chicago Board of Trade pod středeční kontraktní minima, zakončily seanci na nezměněné úrovni, případně s drobným ziskem. Odraz ode dna umožnilo mírné krytí krátkých pozic a příznivý údaj o exportním prodeji.
Květnový oves mezitím vystoupal na nová kontraktní maxima a obchoduje se v prémii ke kukuřici, jak se v posledních měsících již stalo zvykem.
Při zavření byla květnová kukuřice o 1/4 centu za bušl výš na úrovni $2,01 1/2, přičemž její nové minimum představovala úroveň $2,00 1/2. Také červencový kontrakt skončil o 1/4 centu silnější na značce $2,07 3/4, tedy o 1 cent nad jeho novými minimy na $2,06 3/4. Zářijový kontrakt zavřel na $2,14 1/2, tedy na stejné úrovni, jako ve středu.
Trh otevřel mírně výš, neboť pociťoval podporu ze strany týdenních dat o exportu kukuřice z USA. Podle amerického ministerstva zemědělství v týdnu do 28. března prodaly USA do zahraniční 957 900 metrických tun kukuřice. V předchozím týdnu to bylo pouze 792 000 tun a obchodníci předpokládali údaj mezi 600 - 850 tisíci tun.
Trh však rychle změnil svůj směr a kukuřice spadla na nová kontraktní minima.
Protože již začala jarní setba kukuřice, začínají se obchodníci obracet na počasí jako na ukazatel příštího směru cen. Býci přitom vyjadřují své naděje, že kvůli nepříznivému počasí by mohlo být letos nakonec kukuřicí oseto méně akrů, než se předpovídá. Spekulace o zpomalení setby souvisí s příliš deštivým počasím na jihu a příliš suchým na území Plains.

Ropa oslabuje; Bush podporuje mírová jednání na Středovýchodě
Futures kontrakty na ropu během své čtvrteční seance na New York Mercantile Exchange silně oslabily, když prezident USA, George W. Bush, oznámil, že bude usilovat o to, aby Izrael opustil Palestinská území a že vyšle amerického ministra zahraničních věcí, Colina Powella, na Střední východ, aby se tam snažil ukončit rostoucí násilí.
Květnová ropa se propadla o 98 centů níž na $26,58 za barel, přičemž v rámci intradenního obchodování se dostala až na nová šestiměsíční maxima na úrovni $28,35 za barel.
Heating oil a benzín následovaly ropu a také oslabily. Květnový heating oil zavřel o 2,17 centů níž na 68,66 centů za galon a květnový benzín o 2,51 centů níž na 82,33 centů za galon.
Ke ztrátám na trhu došlo poté, co George Bush začal naléhat na Izrael, aby ukončil svou vojenskou ofenzívu proti Palestincům a nařídil Powellovi, aby v příštím týdnu problematický region navštívil a snažil se ukončil nyní již 18 měsíců trvající Izraelsko-Palestinské násilí.
"Bouře násilí již musí skončit," prohlásil Bush v televizním vysílání. Ačkoliv z jeho proslovu nebylo jasné, jaký bude konkrétní plán pro ukončení Izraelsko-Palestinského konfliktu, byla jeho slova nejnovější známkou toho, že Bushova vláda se do situace na Středním východě zapojuje stále více, než předpokládala.  
"Stále větší angažovanost americké vlády, o které Bush zřejmě mluví, by byla pro naftový trh medvědím faktorem," říká Chris Schachte, analytik společnosti GSC Energy v Atlantě. "Všichni se shodují na tom, že Izrael a Palestina nebudou schopni vyřešit tento problém sami, takže USA bude muset hrát svou tradiční roli světového prostředníka."
Nedávné zhoršení konfliktu mezi Izraelem a Palestinou vedlo v minulém týdnu k prudkému zvýšení cen ropy. Analytikové tvrdí, že trh vytvořil na cenách kvůli napětí na středním východě a obavám z možného vojenského útoku USA na Irák, hlavního producenta ropy ze zemí Perského zálivu, válečnou prémii" ve výši $2 -$4 za barel.
Tim Evans, analytik společnosti IFR Pegasus v New Yorku, tvrdí, že Bushovy nejnovější snahy "zřejmě sníží riziko embarga" ze strany zemí Perského zálivu, což je faktor, který se také skrýval za cenovým růstem.
"Trh má nyní možnost smazat z cen většinu válečné prémie," domnívá se Evans.
Představitelé Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) tvrdí, že současný růst cen je založen na spekulativním nakupování a ne na skutečné fundamentální situaci. Proto také generální tajemník kartelu, Ali Rodriguez, ve čtvrtek oznámil, že OPEC nebude zvyšovat svou produkci, aby snížil ceny ropy na světovém trhu.
"Nemůžeme zvyšovat nabídku, když je poptávka takto nízká," říká Rodriguez. "Pokud bychom zvýšili produkci, mohly by ceny ropy zkolabovat."
OPEC v posledním roce snížil své produkční kvóty celkem o 5 miliónů barelů denně, naposledy to bylo v prosinci o 1,5 miliónů barelů denně. Důvodem pro tento krok byly obavy, že pod vlivem celosvětového zpomalení ekonomiky se prudce snižuje poptávka po ropě.

Pšenice klesla i přes čínskou poptávku
Futures kontrakty na pšenici ve čtvrtek oslabily, i přestože americké ministerstvo zemědělství (USDA) oznámilo, že Čína projevila zájem o nákup pšenice z USA pro nadcházející tržní rok 2002-03.
Obchodníci totiž příliš nevěří, že tato pšenice bude kdy do Číny skutečně dopravena a poznamenávají nedávné rušení již předem dohodnutých obchodů. Prodej starší úrody je velmi pomalý a USA by potřebovalo prodávat novou úrodu.
Předpovědi počasí nahrávají také spíše medvědům. Podle meteorologů by mohlo teplejší počasí zlepšit v nadcházejících týdnech kvalitu SRW pšenice a také víkendové srážky poskytnou určitou úlevu suché úrodě HRW pšenice.
Květnová pšenice na CBOT zavřela o 3 centy níž na $2,80 1/2. Spolu s červencovou pšenicí však dokázaly udržet na grafech důležité supporty. Květnová pšenice na KCBT skončila o 1 cent níž na $2,96 1/2 a květnová pšenice na MGE oslabila o 1 cent a zavřela na 3,04 3/4.

Limitní pád lean hogs na kontraktní minima
Vzájemné působení oslabujícího cash trhu a limitního poklesu cen dobytka zasadily ve čtvrtek futures kontraktům na lean hogs na Chicago Mercantile Exchange zdrcující ránu. Trh zavřel prudce níž a květnový a červnový kontrakt uvízly v povoleném denním limitu 200 bodů. Dubnový až říjnový kontrakt vytvořily nová kontraktní minima.
Prodej by mohl pokračovat i dnes, kdy obvykle dochází k předvíkendovému strategickému zaujímání pozic.
Květnový kontrakt oslabil o 3,5%, aktivní červnový kontrakt přišel o 3,4% své hodnoty. Také červencový kontrakt se na chvíli dostal až na limitní minima, ale podařilo se mu z něj vyváznout.
Podle předběžných odhadů zůstalo neuskutečněno okolo 100 prodejních příkazů u květnového lean hogs a okolo 200 u červnového.
Obchodní aktivita byla v posledních několika dnech řízená hlavně fundamentálně, neboť poptávka po vepřových produktech je téměř nulová, velkoobchodníci jakoby měli, co se zásob až do příštího týdne týče, vše, co potřebují a masokombináty zřejmě nepřekvapí trh nějakým velkým počtem porážených kusů po velikonocích.
Medvědí náladu na trhu pomohly zvýšit i spekulace o možném odložení zrušení zákazu dovozu americké drůbeže do Ruska.
Slabý cash trh a trh vepřových produktů by neměl vést obchodníky k tomu, aby přes noc překvapivě změnili své pozice, to by se muselo udát něco hodně zásadního. Pátek je navíc obvykle dnem, kdy obchodníci vystupují ze svých pozic, aby se vyhnuli případnému nemilému překvapení do pondělka. Vyhlídky na dnešní den tak nejsou pro komplex vepřového vůbec příznivé.

Počet žadatelů o podporu v nezaměstnanosti v USA se v uplynulém týdnu zvýšil
Počet amerických pracujících, kteří poprvé vyplňovali žádosti o podporu v nezaměstnanosti, vystoupal v minulém týdnu na čtyřměsíční maximum. Vláda je však přesvědčena, že toto zvýšení není odrazem zhoršení podmínek na pracovním trhu.
V týdnu do 30. března se zvýšil počet prvo-žadatelů o podporu o 64 000 na celkových 460 000, tedy na nejvyšší úroveň od 1. prosince.  Oznámilo to ve čtvrtek americké ministerstvo práce.  Toto týdenní zvýšení je druhým největším, hned po týdnu těsně po teroristických útocích na budovy Světového obchodního centra a Pentagonu z 11. září.
Mluvčí ministerstva práce však připisuje tento růst spíše federálnímu programu, který umožňuje poskytování dalších příspěvků pro ty nezaměstnané občany, kterým již vypršela lhůta 26 týdnů, po které jsou oprávněni pobírat státní příspěvky. Podle směrnic tohoto programu musí lidé vyplnit tyto žádosti, i když již vyčerpali své státní příspěvky, a musí tak projít různými novými administrativními zápisy a procesy