Forex: Libra sice silnější, přesto její další vývoj zatím velmi nejistý

...na páru s dolarem nad cenou 1,40 GBP/USD, zatímco k euru slábla již druhým týdnem v řadě. Přestože rostoucí akciové indexy táhly především bankovní tituly, které byly v minulých týdnech achilovou patou britské měny, ani to libře nedokázalo dodat dostatečně silný impulz k tomu, aby kompletně umazala své ztráty z předchozích týdnů tak, jako se to povedlo například evropské měně. Situace britských bank je i nadále velmi napjatá, což potvrzuje i dohoda Lloyds ze začátku minulého týdne s britskou vládou, která se zaručila za 250 mld. liber rizikových aktiv banky, čímž zároveň zvýšila svůj podíl v bance z minoritních 43% na 77%. Lloyds, která se v minulém září sloučila s problémovou HBOS, je tak po Norhern Rock, Bradford & Bingley a Royal Bank of Scotland další znárodněnou bankou (ať už plně nebo částečně), což obrázku britské měny rozhodně nepomáhá. Vláda si navíc jako podmínku převzetí podílu určila, že banky část poskytnutých finančních zdrojů uvolní na nové úvěry domácnostem i firmám, což podle našeho názoru v delším horizontu banky s již tak vysokým podílem nekvalitních aktiv v knihách ještě více zatíží. Obří garance spojené s finančními injekcemi pro zachraňované banky navíc Británii vystavují prudkému nárůstu veřejného dluhu, který by v roce 2010 mohl dosáhnout až 80% HDP (nyní 47,5%, v srpnu 2007 pouze 35%).

Vedle problémů bankovního sektoru však na libru negativně doléhá také agresivní uvolňování měnové politiky Bank of England, která minulou středu začala s tisknutím peněz a během tří měsíců do ekonomiky hodlá napumpovat 75 mld. liber. Střednědobý výhled pro libru tak podle nás zůstává nadále negativní, i když krátkodobě může díky svým masivním ztrátám z předchozích měsíců zpevňovat, a to především v případě postupného zklidňování napětí na finančních trzích.

Do nadcházejícího týdne budou hlavním market moverem na librových párech především ve středu zveřejněné výsledky z pracovního trhu. Ty by měly přinést podle většinových očekávání další růst míry nezaměstnanosti, a to o dvě desetiny procenta na 6,5%, přičemž počet osob žádajících o podporu v nezaměstnanosti je očekáván růst o 84,5 tis. (předch.: 73,8 tis.). Situace na britském pracovním trhu se začala vyostřovat v posledním čtvrtletí minulého roku, kdy nezaměstnanost dosahovala 5,5% a její další nárůst je velmi pravděpodobný i do nadcházejících měsíců, což může ještě více utlumovat již tak slábnoucí domácí poptávku. Britská libra dnes v brzkých ranních hodinách dokázala své zisky na páru s dolarem mírně navýšit, když se dostala v 7:50 až k ceně 1,4040 GBP/USD, silnější byla také k euru ke kterému se prodávala na ceně 0,9207 EUR/GBP.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)