Akciové indexy: Další rally ve finančním sektoru?

...průběhu minulého týdne, kdy FED slavnostně oznámil, že hodlá nesmyslně zdvojnásobit svou rozvahu v zoufalém pokusu zachránit ekonomiku před propadem do propasti (akce by se dala přirovnat k pokusu uhasit hořící mrakodrap s kbelíkem vody). Trhy to však evidentně dokázalo dočasně povzbudit a minulý týden byl druhý pozitivní, stejně tak jako začátek týdne současného. Evropa dnes roste především v čekání na dnešní zveřejnění dalšího kroku americké vlády, které veřejnosti předá Geithner 13.45 našeho času. Cílem plánu by mělo být vyčištění bankovních rozvah od toxických aktiv (kolikátý pokus už to vlastně je?). Nicméně málokterý investor si uvědomuje, že zprávy z trhu nejsou nikde blízko jakékoli rekonvalescenci a odvrácení se od recese, spíše naopak. Nechci si hrát na věštce a předpovídat, kam se trhy hnou v příštích dnech, ale z dlouhodobého hlediska je současný trend fiskálních stimulů naprosto neudržitelný, přijde vlna devalvací měn, která však ztratí smysl ve chvíli, kdy ji začnou provádět všichni, kterých se problémy týkají (EUR, USD, CHF, GBP...) a pak se ekonomiky dostanou do fáze, kdy nebudou mít ze spirály jak vystoupit. Tohle je však na delší analýzu.

Dnes nás kromě Geithnerova projevu čekají vesměs jen prodeje existujících domů, v průběhu týdne však budou zveřejněny další fundamentální zprávy. Oči budou směřovat také na meeting G20 v Londýně 2. dubna.

Autor: Jan Mynář (jan.mynar@xtb.cz)