Forex: Dolar prolomil hranici 1,31 EUR/USD. V posilování mu nebrání ani rostoucí akcie

...DJIA rostl o 1,19% a směřují tak k dalšímu týdnu, který ukončí v zelených číslech, což by byl v případě amerického DJIA již pošesté v řadě. Včerejší růst akcií byl opět tažen několika dobrými zprávami z více front, přičemž mezi ty nejzajímavější se opět zařadily především hospodářské výsledky, když svá čísla zveřejnila americká banka JP Morgan. Té sice zisk v 1Q v porovnání s předchozím rokem klesnul o 10% na 2,1 mld. dolarů, skutečnost že tato čísla dokázala překonat většinové odhady trhu, však poslala akcie banky výše o 2,7% a společně s nimi se na růstové vlně vyvezly také ostatní finanční tituly. Banka navíc dala ústy svého šéfa Dimona jasně najevo, zájem vrátit co nejdříve půjčku z programu TARP v objemu 25 mld. dolarů, které by podle Dimona mohla splatit již zítra. Nebyla to však pouze JP Morgan, která podepřela akciové indexy, ale například i šéf Atlantského Fedu Denis Lockhart, který nabídnul až překvapivě optimistický výhled pro americkou ekonomiku. Podle Lockharta by měla recese skončit již v polovině tohoto roku a v druhé polovině roku by se měl již začít hospodářský růst pozvolna zvedat.

Do třetice pak sentiment na finančních trzích podepřely ještě samotné fundamenty ze Spojených států, v čele s překvapivě dobrými čísly z pracovního trhu. Počty nově podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti totiž v minulém týdnu spadly z 663 tis. na pouhých 610 tis. (oček.: 657 tis.), což byl nejlepší výsledek od poloviny ledna. I když mohou být tato čísla jen týdenním výkyvem, bude velmi zajímavé sledovat jak si počty nově podaných žádostí povedou v nadcházejících týdnech a v případě, že by se tyto výsledy dočkaly potvrzení, mohli bychom se od dubnových NFP dočkat zajímavého překvapení, v podobě nižšího úbytku v počtu nezaměstnaných, než v předchozích měsících. Vedle výsledků z trhu s bydlením pak příjemně překvapil i philadelphský Fed index, podle kterého se kontrakce ve výrobě v philadelphském okrsku Federálního rezervního systému snížila z březnových -35b. na -24,4b., což bylo druhé výrazné regionální zlepšení po včera zveřejněném newyorském Fed indexu. Hůře si tak včera vedly pouze výsledky z trhu s bydlením (více v dnešním článku: Americký trh s bydlením: Stabilizace, ale pozvolná), které však na celkový sentiment měly jen nepatrný dopad.

Také včerejšek se nesl v duchu dalších nákupů amerického dolaru, kterému se tentokrát dařilo nejen na páru s eurem, ale také k libře a japonskému jenu. Čtvrteční seance tak potvrdila, jak se v posledních dnech změnil charakter obchodování na FX, kde se obchodníci po šestitýdenním růstu akcií přestávají tolik zabývat sentimentem na finančních trzích a o to více se zaměřují na stav jednotlivých ekonomik. Zatímco ještě donedávna tak platila poměrně vysoká negativní korelace mezi akciemi a dolarem, alespoň pro tento týden se inverzní vztah mezi akciemi a dolarem vytratil. Dolar tak dnes dokáže růst, i když obchodníci pokračují v nákupech rizikovějších aktiv, k čemuž nejvíce přispívají obavy obchodníků z toho, že by recese v Evropě a především v Japonsku mohla mít díky závislosti na americké poptávce delšího trvání. Zatímco v delším horizontu by podle našeho názoru dolar měl doplatit na agresivní politiku Fedu, kratší horizont hovoří i nadále pro dolar spíše pozitivně a proto bychom se nedivili, kdyby své zisky dokázal do dalších dnů ještě navýšit.

Dnešní obchodování přinese z USA mezi nejzajímavějšími daty pouze výsledky spotřebitelského sentimentu (Michigan), který by měl v dubnu růst z březnových 57,3b. na 58,4b. Tím nejzajímavějším však dnes budou pravděpodobně opět korporátní výsledky, to když svá čísla za 1Q zveřejní americká banka Citigroup. Včera dolar dokázal k euru zpevnit až nadosah hranice 1,31 EUR/USD, kterou dnes v ranních hodinách navíc ještě prolomil. V případě, že se dolar dokáže pod touto cenou udržet, další růst rozhodně nelze vyloučit, když by se mu otevřel poměrně široký prostor ke zpevňování. V 8:00 se euro-dolar prodával na ceně 1,3108 EUR/USD.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)