Unipetrol: Projekce výsledků za 1Q09

...slabými makroekonomickými podmínkami. Tyto podmínky zahrnují slabou poptávku po petrochemických výrobcích a pohonných hmotách. Slabá poptávka také vedla k nižším maržím jak u rafinérských výrobků, tak i u pohonných hmot. Rozdíl Brent/Ural navíc velmi silně klesl (na pouhých 1,19 USD/barel; -59 % r/r). Na druhou stranu budou výsledky ve 1Q09 pozitivně ovlivněny přeceněním zásob (růst ceny ropy na konci 1Q09) a oslabením české koruny vůči euru i dolaru. Očekáváme, že v 1Q09 ztráta na úrovni EBIT dosáhne 183 mil. Kč. EBITDA by měla dosáhnout 639 mil. Kč (1,5 mld. Kč v 1Q08). Kvůli slabšímu provoznímu výkonu očekáváme, že Unipetrol oznámí čistou ztrátu ve výši 203 mil. Kč. Naše očekávání na provozní úrovni a úrovni čistého zisku představuje očekávání trhu. Domníváme se, že trh se hlavně zaměří na oznámení "protikrizového“ plánu nového generálního ředitele (pan Urbanowicz), který by měl být zveřejněna společně s výsledky za  1Q09. Očekáváme, že se oznámení bude týkat zefektivnění kapacity petrochemických a rafinérských divizí a také plánované produktové struktury.    kons., mil. Kč 1Q09e r/r 1Q08 Trh Tržby 15 323 -30,8% 22 148 17 679 EBITDA 639 -57,1% 1,491 642    marže 4.2% -2,5 p.b. 6,7% 3,6% EBIT -183 -128,0% 654 -183    marže -1.2% -4,2 p.b. 3,0% -1,0% Čistý zisk -203 -150,1% 406 -203 Zisk na akcii (Kč, anualizovaný) -4.5 -150,1% 9.0 -4,5 Zdroj: Unipetrol, ATLANTIK FT, Reuters (očekávání trhu).