Forex: Euro k dolaru znovu slabší. Většinu zisků z minulého týdne však stále drží

...prvních dvou dnech tohoto týdne. Ani včera euro nedokázalo na své zisky z minulého týdne navázat a dostalo se od prodejní tlak. Včerejší obchodování tak evropskou měnu poslalo níže o 1,1%, aby uzavřela na ceně 1,3830 EUR/USD, kam ji vedle samotné překoupenosti pomohla také slova šéfa Finské centrální banky a jednoho z členů Rady guvernérů Erkki Liikanenena, který v rozhovoru pro finský deník varoval před tím, aby ECB nestanovovala spodní mez pro úrokové sazby. Tu již dříve někteří z členů Rady guvernérů neoficiálně vytyčili na pomezí 1%, kde se sazby pohybují nyní a obavy obchodníků z toho, že by sazby v eurozóně mohly ještě klesat, tak včera postačily k tomu, aby se obchodníci začali evropské měny zbavovat a uzavírat své dřívější ziskové pozice. Euru přitom nepomohly ani slova dalšího z členů Rady guvernérů Vitora Constancia, podle kterého by se měly inflační tlaky držet v tomto i příštím roce hluboko pod hranicí cílovaných dvou procent, což v odpoledních hodinách ještě podtrhly zveřejněné výsledky květnového CPI z Německa, kde se index spotřebitelských cen propadnul o 0,1% (oček.: +0,1%), což poslalo meziroční růst z dubnových +0,7% rovnou na nulu.

Přestože nevěříme tomu, že by se ECB přiklonila k dalšímu snižování sazeb. Právě v reakci na prudké zpomalení růstu spotřebitelských cen vidíme jako reálnou variantu toho, že by na příštím zasedání mohla nabídnout překvapení v podobě vyššího objemu vykupovaných dluhopisů. Nové opatření na podporu úvěrového kanálu oznámila banka již začátkem tohoto měsíce a podle slov jejího šéfa Tricheta by měla začít vykupovat zajištěné dluhopisy (covered bonds) v objemu až 60 mld. euro. Právě pomocí navyšování této částky by tak pole našeho názoru mohlo probíhat další případné uvolňování měnové politiky v eurozóně, což může nést euro velmi těžce, obzvláště pak v situaci, kdy má v zádech vysoké (a nestabilní) zisky z dřívějška.

Spojené státy včera zveřejnily pouze jeden silnější fundament, a to výsledky dubnových počtů prodaných již jednou vlastněných domů, které rostly na 4,68 mil. a překonaly tak většinový konsenzus trhu o 30 tis. prodejů. Lepší dojem těchto čísel však kazily výsledky neprodaných zásob, které souběžně rostly na 10,2 měsíce, což dopad těchto čísel na celkový sentiment na kurz euro-dolaru do značné míry utlumilo.

Dnes budou s kurzem euro-dolaru hýbat především čísla ze Spojených států, které nabídnou dubnové výsledky nových objednávek zboží dlouhodobé spotřeby a počty prodaných nových domů. Především nové objednávky na sebe přitom mohou navázat velkou pozornost, a to díky své spolehlivé indikaci budoucího trendu ve výrobě, která by mohla již začátkem druhého pololetí začít opět stoupat. Po březnové kontrakci o 0,8% tentokrát trh počítá s růstem o 0,1% a jakýkoliv výsledek alespoň o tři desetiny vyšší dnes může mít potenciál pomoci sentimentu na finančních trzích a částečně tak podepřít evropskou měnu. Od počtů prodaných nových domů pak obchodníci čekají jen mírný růst z březnových 356 tis. na 365 tis., což by představovalo třetí nárůst tohoto ukazatele v řadě.

Po včerejším zpevnění americké měny, ke kterému výrazně pomohl také večerní výprodej amerických akcií (S&P500 –1,90%), se dnes ráno krátce po osmé hodině dolar usadil na ceně 1,3828 EUR/USD. Prostor k pokračování korekce přitom i nadále existuje, když by se s první větší hranicí odporu mohl dolar potkat až kolem ceny 1,3730 EUR/USD. Jeho další růst však může být vodou na mlýn právě eurovým býkům, kterým pomáhá stabilizace situace v USA a v Evropě a kteří proto mohou využít slabšího eura k jeho opětovným nákupům.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)