Týden na komoditních trzích

Ropa

Čierne zlato začalo nový týždeň výrazným zhodnotením. Rast si však neudržalo a počas nasledujúcich dní skráteného obchodného týždňa už iba oslabovalo. V pondelok ropa otvorila na úrovni $69,25 za barel a počas dňa sa jej podarilo dostať až nad úroveň 71 USD/barel, nad ktorou aj uzavrela. Za posilnením stála predovšetkým správa z Nigérie (najväčší producent ropy v Afrike), kde ropná spoločnosť Royal Duch Shell Plc bola nútená uzavrieť ťažobné polia a prepravné terminály po útokoch povstalcov, ktorý týmto spôsobom odmietli ponúknutú amnestiu zo strany nigérijskej vlády. Prudké zhodnotenie až na 8-mesačné maximum $73,38 za barel si komodita pripísala aj v noci z pondelka na utorok. Ako sa neskôr ukázalo, za týmto posilnením bol výhradne neoprávnený špekulatívny nákup niekoľkých tisícov futures kontraktov na ropu Brent zo strany makléra spoločnosti PVM Oil Futures Ltd. na burze ICE Futures Europe v Londýne. Po odhalení obchodu bola spoločnosť nútená všetky kontrakty uzavrieť, čím si nielen pripísala stratu takmer 10 mil. amerických dolárov, ale aj zmenila trend obchodovania. K tomu sa pridali aj negatívne správy z USA a Veľkej Británie. V USA totiž nečakane poklesla spotrebiteľská dôvera a v Spojenom kráľovstve sa znížil hrubý domáci produkt až o 2,4%, čo bol najväčší pád HDP od roku 1958. Tieto správy vyvolali obavu, že ekonomika ešte nenašla svoje dno. Negatívna nálada pri obchodovaní s ropou pokračovala aj počas nasledujúcich dní. Dôvodom bol rast nezamestnanosti v USA, výpredaje na akciových trhoch, posilňovanie USD, ale aj negatívna správa o stave zásob energii v USA. Tie totiž poukázali na veľmi nízky dopyt po palivách, keď nastalo opätovné zvýšenie zásob benzínu a destilátov (medzi ktoré sa radí nafta a vykurovací olej). Správa taktiež uvádza, že za posledné 4 týždne končiace 26. júnom poklesol dopyt po palivách v USA medziročne až o 5,8%, pričom dopyt po nafte prepadol až o 9,4%. Pádu ceny čierneho zlata napomáha aj OPEC. Táto organizácia krajín vyvážajúcich ropu zvyšuje dennú produkciu ropy už tretí mesiac v rade, aby tak prevýšila ponuku nad dopytom v záujme zníženia ceny komodity. Týmto spôsobom chce napomôcť svetovej ekonomike v oživení a zabrániť tak predlžovaniu recesie práve z dôvodu špekulatívneho zvyšovania ceny čierneho zlata. Vo výsledku sa tak ropa vo štvrtok dostala na svoje mesačné minimum a uzavrela na hodnote $66,73 za barel, čo znamenalo týždenné oslabenie o 3,5%. V piatok z dôvodu štátneho sviatku v USA (Deň nezávislosti) parketové obchodovanie neprebiehalo. Obchodovalo sa iba elektronicky.

Cukor

Cukor začal týždeň obchodovania podobne úspešne ako ropa. Otváral na hodnote 17,27 centov za váhovú libru a počas dňa zhodnotil až na trojročné maximum. Za týmto prudkým rastom stála správa, že Indická produkcia v marketingovom roku začínajúcom 1. októbra bude iba na úrovni 17,5 mil. ton, čo je nižšie ako májový odhad, ktorý hovoril o produkcii na úrovni 18 mil. ton. Na trhu sa dokonca objavil ešte pesimistickejší odhad, ktorý predpokladá výšku produkcie bieleho zlata v nasledujúcom roku iba na úrovni 14,7 mil. ton. India je druhým najväčším producentom cukru na svete po Brazílii. Cukru v raste pomohla aj ropa, ktorá taktiež výrazne posilňovala. To vyvolalo špekulácie, že porastie aj dopyt po biopalivách, čo by znamenalo väčšie využitie cukrovej trstiny na výrobu etanolu na úkor cukru, a to predovšetkým v Brazílii. Obrat však nastal už nasledujúci deň. Cukor začal klesať na základe správ o spotrebiteľskej dôvere v USA a následného oslabenia akciových trhov, ale aj ropy. To vyvolalo obavu, že pokles svetovej ekonomiky ešte neskončil a reálny dopyt po komoditách zo strany konzumentov bude touto recesiou naďalej limitovaný. Nepríjemná správa pre komoditu sa objavila v stredu. Produkcia bieleho zlata totiž v oblasti Center South (produkuje až 80% cukru pochádzajúceho z Brazílie) do 16. júna medziročne vzrástla až o 43% na 6,75 mil. metrických ton. Doteraz totiž hodnota cukru rástla na základe obavy, že po výraznom poklese produkcie sladidla v Indii dopyt po tejto komodite výrazne prevýši ponuku. Táto špekulácia tak dostala silnú ránu. K poklesu napomohol aj posilňujúci sa americký dolár, ktorý vyvolal výpredaje futures kontraktov na komoditných trhoch. Cukor nakoniec uzavrel vo štvrtok týždeň celkovým miernym posilnením na úrovni 17,58 za libru. V piatok žiadne obchodovanie neprebiehalo z dôvodu štátneho sviatku v USA.  

Pšenica

Nový týždeň bol pre túto komoditu katastrofou. V pondelok septembrový kontrakt otváral na úrovni $5,62 za bušel. Počiatočný rast si však neudržal a komodita ukončila už prvý deň obchodovania znehodnotením. Oslabovanie začalo po vládnej správe o exporte americkej pšenice. V správe sa totiž uvádza, že za týždeň končiaci 25. júnom sa vyviezlo iba 10,126 mil. bušlov pšenice, čo bol až 25-percentný pokles oproti predchádzajúcemu týždňu. Pád komodity následne pokračoval aj počas nasledujúcich dní. Príčinou oslabovania bol nielen silný americký dolár, ktorý vyvolal obavu investorov, že dopyt po americkej pšenici sa bude naďalej znižovať, ale aj správy o zbere zimnej pšenice, sadzbe jarnej odrody a stave celkových zásob v USA. Suché a teplé počasie umožňuje farmárom nielen urýchliť zber zimnej pšenice, ale aj urýchliť sadzbu jarnej pšenice. Úroda zimnej pšenice pritom je nad očakávanie vysoká a určite presiahne posledné odhady. To veľmi negatívne vplýva na investorov, ktorí sa musia vyrovnať aj so správou, že americké zásoby komodity sa do 1. júna medziročne viac ako zdvojnásobili. Nepríjemné pôsobí aj informácia, že doteraz sa osialo až 13,77 mil. akrov pôdy jarnou odrodou, čo výrazne presahuje odhady analytikov, ktorí očakávali že bude osiato iba13 mil. akrov. Keďže sa na trhu neobjavila žiadna správa, ktorá by mohla zastaviť pád ceny pšenice, tak si komodita za celý týždeň pripísala už piate týždenné oslabenie v rade. Znehodnotila o 6,4%, pričom uzavrela na hodnote $5,29 za bušel.

František Brza
Colosseum, a. s.