CME koupí MediaPro Entertainment

...televizní a filmové tvorby ve střední a východní Evropě. Prodávající stranu představují společnosti MediaPro Management a MediaPro BV, které jsou většinově ovládané prezidentem CME (Adrian Sarbu), a ve kterých má již CME menšinové podíly (8,7% resp. 10%). V rámci transakce prodávající strana obdrží 10 mil. USD v hotovosti, 2,2 mil. nových akcií CME, právo koupit až 850 tis. akcií CME za cenu 21,75 USD/akcie, dále dojde k převzetí dluhu ve výši 35,6 mil. USD a CME odevzdá své menšinové podíly v MediaPro Management a MediaPro BV.   CME chce svou vlastní televizní tvorbu spojit činností MediaPro Entertainment a získat tak ve střednědobém horizontu synergickou výhodu (vyšší kvalita produkce, nákladové úspory). CME tak dosáhne vertikální integrace, kdy bude vyrábět, vysílat a distribuovat filmovou a televizní tvorbu.   Danou transakci vnímáme neutrálně. Příspěvek MediaPro Entertainment do celkových tržeb CME bude představovat méně než 10% celkových tržeb (po vyloučení vnitropodnikových tržeb; CME nakupuje u MediaPro Entertainment). Na druhou stranu se zvýší celkový dluh CME o cca 3%. EBITDA marže u MediaPro Entertainment byla v roce 2008 pouhých 14%, což je pod průměrem CME (29% v roce 2008). CME sice za koupi aktiv zaplatí v hotovosti jen 10 mil. USD, což však bude kompenzováno vydáním 2,2 mil. nových akcií (cca 4% ředící efekt pro současné akcionáře). Riziko dalšího naředění, ale pouze nepatrného (do 1%), představuje možnost vydání až 850 tis. akcií, za které by CME inkasovala 21,75 USD/akcie, což by ředící efekt výrazně omezilo.   Dále bylo oznámeno, že Adrian Sarbu byl jmenován výkonným ředitelem CME (tato pozice byla dosud volná po odchodu M. Garina do důchodu). Sarbu dosud působil jako prezident a provozní ředitel CME.   Pozn: MediaPro Entertainment je přední producent a distributor televizních pořadů a filmů v Rumunsku i v dalších zemích střední a východní Evropy. Společnost ročně vyprodukuje přes 500 hodin televizních pořadů a filmů a poskytuje také produkční služby u mezinárodně známých celovečerních filmů. K divizím společnosti se řadí MediaPro Pictures, největší dodavatel televizních pořadů ve střední a východní Evropě a dodavatel CME, dále MediaPro Studios, významná televizní a filmová studia, a distribuční společnost MediaPro Distribution. V roce 2008 dosáhly konsolidované tržby MediaPro Entertainment zhruba 95 mil. USD a zisk na úrovni EBITDA 13 mil. USD. Objem prodaných programů domácí a zahraniční produkce a související služby, které společnost poskytla CME, představovaly v roce 2008 zhruba 40% tržeb.