Forex: Slábnoucí akcie včera pomohly dolaru. Ten je zpět pod 1,42 EUR/USD

...tak scénář, před kterým jsme varovali již začátkem tohoto týdne, když obchodníci začali likvidovat část z pozic, které se nahromadily v průběhu dvou minulých týdnů, kdy převládalo pozvolné ustupování averze vůči riziku. K tomu přispěla především probíhající výsledková sezóna, která má však již v tomto týdnu nejsilnější market movery za sebou a tak další případný růst ceny rizikovějších aktiv přišel o svůj hlavní motor. Korekce na akciových trzích se pak přelila také na trh devizový, kde se opět ukázalo, že se situace na euro-dolaru, v porovnání s minulým měsícem, nijak nezměnila, když ten nadále pokračuje v konsolidaci v poměrně širokém bočním trendu. V tom by se podle nás hlavní měnový pár měl držet také v blízké budoucnosti, když zatím nevidíme příliš impulsů, které by natolik změnily obraz současné situace, že by přispěly k trvalejšímu prolomení resistence na ceně 1,4330 EUR/USD, popř. supportu na 1,3730 EUR/USD.

Katalyzátorem včerejšího zpevnění americké měny byly dva fundamenty z USA. Prvním byl Case-Shillerův index, který i přes lepší než očekávané výsledky (ceny domů zamířily opět vzhůru) nedokázal na mírně překoupených akciových trzích vzbudit téměř žádnou pozitivní reakci. Druhým pak byly později zveřejněné výsledky americké spotřebitelské důvěry, která v červenci překvapila pádem z 49,3b. na 46,6b., což byl horší výsledek než většinový konsenzus trhu (49,1b.). Právě tato poslední míněná data tak dala důvod obchodníkům na akciových trzích, aby začali uzavírat své pozice, z čehož začala profitovat právě americká měna. Ta se tak po včerejšku dostala na páru s eurem zpět k ceně 1,4160 EUR/USD a je znovu na ceně, na které se prodávala v průběhu minulého týdne.

Dnešní obchodování přinese, stejně jako včera, z Evropy jen minimum zajímavějších čísel, a tak budou obchodníci zvědaví především na odpoledne zveřejněné výsledky CPI z Německa, který by měl v červenci vykázat růst o 0,2% (předch.: +0,4%). Dopad na kurz společné měny však bude i v případě vyšší odchylky od konsenzu zřejmě jen malý, vzhledem k tomu, že ECB již v minulém měsíci dala jasně najevo, že je ve vyčkávací pozici a do dalšího zásadnějšího rozhodnutí o tom kudy se bude ubírat měnová politika je tak ještě daleko.

Podstatně zajímavější dopad tak dnes na kurz euro-dolaru mohou mít americká data, a to konkrétně výsledky tempa růstu nových objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, které bude zveřejněno ve 14:30. Nové objednávky jsou důležitým ukazatelem budoucí výrobní aktivity a v minulých měsících dokázaly již několikrát příjemně překvapit. Tentokrát od nich ale obchodníci po květnovém růstu o 1,8% čekají korekci, když by se měly propadat o 0,6% a především horší než očekávané výsledky (-1% a hůře) dnes mohou být silným spouštěčem další averze k riziku a tedy zpevnění americké měny. Ta má prostor k růstu stále poměrně otevřený, i když ani ten zřejmě po včerejší korekci již nebude nijak velký vzhledem k poměrně ustálenému názoru na nejbližší vývoj americké a evropské ekonomiky. Později večer pak ještě americký Fed nabídne svou béžovou knihu, od které čekáme pokračování rétoriky, kterou připomněla například včera ve svém projevu členka FOMC Janet Yellen. Ta i v reakci na lepší výsledky z trhu s bydlením upozorňovala na první náznaky navracející se ekonomické aktivity, jejíž oživení a opětovný hospodářský růst mohou přijít již koncem tohoto roku. Dnes ráno se dolar pohyboval v bočním trendu kolem své včerejší uzavírací ceny, když se v 8:00 držel na ceně 1,4163 EUR/USD.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)