Pegas za 2Q09 oznámil mírně lepší výsledky

...plně v souladu s očekáváním trhu. Tržby Pegasu tak za 2Q09 dosáhly 27,5 mil. EUR (-26,8 % r/r), když předčily očekávání trhu, a jsou hlavním důvodem lepších výsledků, než trh očekával. Důvodem poklesu tržeb je meziroční pokles cen vstupů (polymerů). Faktorem propadu tržeb tak vůbec není pokles prodejů. Díky konkurenci v sektoru klesly prodejní marže, což se projevilo poklesem provozní výkonnosti Pegasu. EBITDA tak dosáhla 8,4 mil. EUR (-18,0 % r/r), EBITDA marže dosáhla 30,4 % (+3,3 p.b. r/r). Lepší než očekávaná provozní výkonnost se projevila i na úrovni čistého zisku, kdy Pegas vykázal čistý zisk ve výši 9,3 mil. EUR (-20,4 % r/r). Celkově výsledky nepřináší žádné výrazné překvapení. Pegas dále v komentáři potvrdil svůj výhled na celoroční hospodaření, kdy očekává pokles provozní výkonnosti na úrovni EBITDA maximálně o 10 % r/r. My očekáváme, že EBITDA Pegasu za rok 2009 poklesne o 7,3 % a dosáhne 36,6 mil. EUR. Rozhodný den a den výplaty dividendy ve výši 0,9 EUR/akcii (22,0 Kč/akcii, 4,9% div. výnos) bude oznámen počátkem září. Očekáváme, že by akcie Pegasu na zveřejněné výsledky, které předčily očekávání trhu, měly reagovat pozitivně. Na druhou stranu bude dle našeho názoru tržní reakce omezena posilováním akcií Pegasu již před výsledky za 2Q09. mil. EUR 2Q09 r/r 2Q08 Trh eAFT Tržby 27,528 -26,8% 37,589 26,610 26,027 EBITDA 8,382 -18.0% 10,218 7,760 7,777    marže 30,4% +3,3 p.b. 27.2% 29,2% 29,9% EBIT 4,435 -26,2% 6,009 4,160 3,832    marže 16,1% +0,1 p.b. 16.0% 15,6% 14,7% Čistý zisk 9,303 -20,4% 11,681 8,810 8,461 Zisk na akcii (EUR, ann.) 4,0 -20,3% 5.1 3,8 3,7 Zdroj: Pegas Nonwovens, ATLANTIK FT, Reuters (očekávání trhu).