Týden na komoditních trzích

Ropa

Čierne zlato začalo nový týždeň obchodovania najprudším znehodnotením od 14. augusta 2009, keď jeho cena klesla o takmer štyri percentá. Ropa v pondelok otvárala na hodnote $72,75 za barel, pričom počas dňa oslabovala na základe informácii z Číny, kde hlavné indexy poklesli o 6,7% po správe, že čínske banky obmedzili poskytovanie pôžičiek. To vyvolalo obavy investorov, že ekonomický rast druhého najväčšieho konzumenta ropy na svete sa spomalí, a tým sa zníži aj dopyt po tejto komodite zo strany Číny. Akciové indexy boli príčinou aj ďalšieho pádu ceny ropy, ktorý nastal v utorok. Tentoraz však oslabovanie indexov nastalo v USA, a to na základe obáv, že americké banky ohlásia prehĺbenie svojich strát. Nepriaznivo na komoditu vplýval aj americký dolár, ktorý posilňoval. Pád čierneho zlata sa zastavil až v stredu. Komodite výrazne pomohlo predovšetkým zverejnenie pravidelnej správy o stave zásob energii v USA. Táto správa poukázala na pokles zásob benzínu o 2,97 mil. barelov, čo bolo najväčšie zníženie zásob od týždňa končiaceho 15. mája 2009. Túto, pre ropu pozitívnu správu, však negovala správa o väčšom náraste nezamestnanosti v USA a menšom náraste priemyselných objednávok, ako očakávali analytici. V nasledujúcich dňoch sa už hodnota ropy podstatne nezmenila a ostala na úrovni 68 USD. Dôvodom zastavenia rastu ropy v predchádzajúcom týždni je aj koniec dovolenkovej sezóny, ktorý zníži dopyt po benzíne v USA a očakávanie investorov, že OPEC nezmení objem produkcie ropy na svojom zasadaní 9. septembra 2009. Ropa tak nakoniec v piatok uzavrela na hodnote $68,02 za barel.

Zlato

Žltý kov nezačal nový týždeň obchodovania práve najlepšie. Komodita otvárala na úrovni  $957,40 za trójsku uncu, pričom počas dňa došlo postupne k poklesu ceny až na hodnotu $944,30 za trójsku uncu. Za týmto oslabením stálo znehodnocovanie ropy a pokles akciových trhov. Obrat však nastal už nasledujúci deň po zverejnení priemyselného indexu. ISM Manufacturing totiž v auguste vzrástol z júlovej úrovne 48.9 až na úroveň 52.9, čo signalizuje rast ekonomiky. S oživením ekonomiky sa však zvyšuje aj obava investorov z nárastu inflácie, čo vyvoláva dopyt po drahých kovoch. Dopyt po zlate sa prudko zvyšoval aj počas nasledujúcich dvoch dní obchodovania, a to predovšetkým z dôvodu poklesu na akciových trhoch a oslabovania USD. Cena zlata sa tak vo štvrtok vyšplhala až na 6-mesačné maximum $999,50 za trójsku uncu. V piatok došlo k miernemu znehodnoteniu, ktoré bolo spôsobené predovšetkým vyberaním ziskov. Napriek tomu to bol pre žltý kov veľmi úspešný týždeň obchodovania, ktorý uzavrel na hodnote $996,70 za trójsku uncu.

Pšenica

Kontrakt decembrovej pšenice otváral na úrovni $4,9475 za bušel a hneď prvý deň obchodovania posilnil. Za zhodnotením stáli iba špekulácie, že cena komodity je príliš nízka. Ako sa ukázalo počas nasledujúcich dní, táto špekulácia investorom nevyšla. Naopak, počas ďalších dní hodnota pšenice postupne padla až na 9-mesačné minimum, keď sa v piatok obchodovala iba za 4,71 USD/bušel. Príčinou neustáleho oslabovania bol predovšetkým nedostatok dopytu po americkej pšenici zo strany zahraničných nákupcov, ale aj správy, že nová úroda komodity bude opätovne veľmi vysoká. Nízky záujem o nákup pšenice z USA potvrdila aj správa, že od 1. júna do 20. augusta sa z USA vyviezlo iba 8,4 mil. ton pšenice, čo je oproti minulému roku za rovnaké obdobie pokles až o 42%. Za zníženým vývozom nestojí iba silný dolár a ekonomická kríza, ale aj rekordná svetová úroda. Čo je pre komoditu ešte horšie, aj tohtoročná svetová produkcia pšenice bude podľa posledných odhadov veľmi vysoká. Výsledkom tak bude nárast svetových zásob až o 8,3% na 183,6 mil. ton. Tieto správy tak vytvárajú silný tlak na znižovanie hodnoty pšenice na trhu. Výsledkom bolo celkové oslabenie komodity v minulom týždni až o 4,7%, keď uzavrela na hodnote $4,7175 za bušel. Od začiatku roka tak pšenica znehodnotila už o 23%.  

František Brza
Colosseum, a. s.