Ranní přehled: 12/10/09; ČEZ, Orco, Erste, makro

...rumunskou společností Electrica SA na odkoupení 19% podílu v rumunských společnostech ČEZ Distributie a ČEZ Vanzare za 145,36 mil. EUR (3,8 mld. Kč, 6,9 Kč/akcii). ČEZ tak bude 100% ovládat rumunskou distribuční společnost, ve které koupil 51% podíl už v roce 2005. ČEZ již v předchozích týdnech nakoupil 30% podíl od Rumunského fondu státního majetku (za 230 mil. EUR, 5,95 mld. Kč, 11,1 Kč/akcii). Náklady na koupi 19% podílu a 30% podílu na zákazníka výrazně převýšily náklady na koupi 51% podílu (217 EUR/zákazníka). Nárůst ceny v sobě odráží růst hodnoty aktiva díky investicím v posledních letech. Zprávu hodnotíme z hlediska dopadu na obchodování jako neutrální. MOL oznámil, že prodloužil termín využití své nákupní opce do 23. ledna roku 2014, místo do ledna 2011. ČEZ aktuálně drží v MOL celkem 7% podíl. Opce může být využita kdykoliv. Realizační cena zůstala také na 20 000 HUF. ČEZ má s MOL společný podnik na výstavbu plynových elektráren. Orco: Neutrální (Analytik: Patrick Vyroubal) Generální ředitel společnosti Orco, J.F. Ott, řekl v rozhovoru pro Hospodářské noviny, že společnost má dalších šest měsíců na to, aby se dohodla s držiteli dluhopisů. Jednou z možností je prodloužení splatnosti při současném splacení 100% nominální hodnoty. Dohoda s Colony Capital o navýšení kapitálu je prý stále možná. Pokud jde o úpis akcií pro jiné investory či akcionáře, tak lze uvažovat o částce 20-50 mil. EUR. Orco v dohledné době nehodlá prodávat nemovitosti pod cenou, jelikož rozumnější je refinancovat bankovní úvěry. V nejbližších měsících Orco ještě potřebuje refinancovat 30-40 mil. EUR bankovních úvěrů. UBS byla pověřena, aby hledala potenciální investory. Erste: Neutrální (Analytik: Milan Lávička) Česká spořitelna (dceřiná společnost Erste) přihlásila pohledávku za Lehman Brothers ve výši 2,23 mil. USD z derivátových transakcí (0,005 EUR či 0,1 Kč na akcii). Vzhledem k malé velikosti pohledávky považujeme zprávu za neutrální. Inflace - září (Analytik: Petr Sklenář) Inflace v září podle očekávání poklesla na 6leté minimum 0,0 % r/r z 0,2 % v srpnu. Meziměsíčně cenová hladina poklesla o 0,4 %. V meziměsíčním srovnání se klíčový stal tradiční propad cen rekreací (-15,1 % m/m) na konci letní sezóny. Již 8. měsíc v řadě pokračoval propad cen potravin (-0,4 % m/m), když zlevňovala nejen ovoce a zelenina, ale i pečivo. Proti tomuto vývoji šlo sezónní zvýšení cen obuvi (1,6 %) a také vyšší ceny ve školství (+1,4 %) v důsledku začátku školního roku. Průmyslová výroba - srpen Zveřejněna pouze struktura. ČSÚ již oznámil pokles produkce -8,1 % r/r. Běžný účet – srpen oček. AFT: -12,0 mld. Kč; oček. trh: -10,0 mld. Kč; Předchozí (červenec): -3,1 mld. Kč