Kapitálové trhy 38. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 16. - 20. 9. 2002

Spojené státy

• V pondělí se indexy DJIA a Nasdaq vydaly opačnými směry. Zatímco index Dow Jones těžil z pozitivních zpráv od společnosti Boeing a McDonald's, Nasdaq ztrácel díky společnostem Lucent Technologies a Sun Microsystems. Výrazně negativní vývoj tento den zaznamenaly polovodiče. V pondělí byla zveřejněn makroekonomický ukazatel o vývoji podnikových zásob za měsíc červenec, který dosáhl růstu 0,4 %, oproti očekávaným +0,3 %.
• Úterní otevření bylo pozitivní, avšak po varování společnosti McDonald's ohledně jejího ročního zisku a nedůvěra týkající se prohlášení Iráku vedla k umazání těchto zisků. Nejvíce ztrátovými sektory byla energie, zlato a ropa, jejíž cena klesla v důsledku iráckého rozhodnutí umožnit návrat zbrojních inspektorů do země. To samozřejmě vedlo i k poklesu akcií ropných společností. Na druhou stranu nejlépe na tom byly v úterý biotechnologie. U polovodičového sektoru se analytikové rozhodli snížit investiční rating, z čehož vyplývá, že by investoři měli snížit podíl těchto akcií ve svých portfoliích.
• Také středa byla převážně negativní. Svůj podíl na tomto vývoji měla informace od JP Morgan Chase, který dosáhl horších výsledků za poslední čtvrtletí než se původně předpokládalo. Technologie pak byly ovlivněny negativním ohlášením a snížením výhledu od společnosti Oracle. Ve středu byla ohlášena pozitivní makrodata týkající se schodku obchodní bilance, který dosáhl úrovně -$34,6 mld, oproti očekávaným -$36 mld. Tuto informaci však investoři víceméně ignorovali. Dále byla ohlášena hodnota CPI, která však dosáhla meziměsícčně horšího vývoje než se očekávalo (+0,3 %, předpoklad +0,2 %).
• Ve čtvrtek skončily opět indexy DJIA a Nasdaq v červených číslech. Mezi ztrátové tituly patřily AMD i Intel, který se v průběhu dne pohyboval v pozitivním teritoriu, avšak na závěr obchodování sklouzl do záporných čísel. Tento den oslabovala také společnost Merck. Ta se nevzdala myšlenky uskutečnit primární emisi své divize Medco, aby tak získala dodatečný kapitál. Společnost General Motors se rozhodla, v důsledku snahy o radikální snížení zásob vozů z roku 2002, poskytovat spotřebitelské půjčky na koupi těchto modelů s úrokem 0 %, a to až do 60-ti měsíců.
• Páteční vývoj indexových futures předznamenával spíše pozitivní vývoj v počáteční fázi obchodování (to se také potvrdilo), když se opíral hlavně o pozitivní zprávu od Qualcommu, který oznámil, že očekává ve 3. Q zvýšenou poptávku po odběru čipů. Tato informace byla stimulem pro celý čipový sektor. Pozitivních zpráv však nebylo mnoho. Naopak negativní zprávy přišly od společností Boeing, Ford Motor, Kodak a Texas Instruments, který obdržel downgrade od Salomon Smith.

Evropa

• Také evropské kapitálové trhy zaznamenaly víceméně ztrátový týden spojený s nejistou situací v Iráku (hlavně skepse americké administrativy ohledně souhlasu Iráku s návratem inspektorů) a negativním výjem U.S. trhů. Zprávou No. 1 byl na začátku týdne obrovský růst (200 %) akcií MobilComu poté, co jednání o státní pomoci vyzněla pro tuto společnost pozitivně. Minulý týden ztrácely hlavně bankovní (Deutsche Bank, Commerzbank a HVB Group) a pojišťovací (Munich Re a Allianz, který však ztráty na konci týdne umazával) tituly. Negativní vliv na akcie společností Epcos a Infineon mělo prohlášení společnosti Oracle. V pátek se evropské kapitálové trhy snažily vymanit z několikadenních propadů. Indexům pomáhala v růstu společnost Allianz, zpevňující Deutsche Telekom, a také snaha investorů přiblížit cenu opčním kontraktům, kterým v tento den vypršel termín.