Unipetrol: Projekce výsledků za 3Q09

...výsledky Unipetrolu budou meziročně výrazně slabší, přičemž na výsledku se negativně projeví samozřejmě i pokles rafinérských marží (pouze na 1,3 USD/barel) a obrovský pokles diferenciálu Brent/Rebco. Z hlediska srovnání na čtvrtletní bázi očekáváme, že by výsledky Unipetrolu měly být silnější (ztráta na úrovni EBIT ve výši 271 mil. EUR v 2Q09). Očekáváme tedy, že celkové konsolidované tržby Unipetrolu za 3Q09 dosáhnou 19,1 mld. Kč (-36,0% r/r). Na provozní úrovni (EBITDA) by měl Unipetrol vykázat za 3Q09 zisk ve výši 918 mil. Kč (-43,9% r/r) a EBIT by měl dle naší predikce dosáhnout také kladných hodnot, a to 68 mil. Kč (-91,2% r/r). Reportovaný EBIT by měl Unipetrol v 3Q09 přeměnit v čistý zisk ve výši 18 mil. Kč (97,5% r/r). Očekáváme tedy, že by se Unipetrol měl po třech kvartálech vrátit opět do zisku, na což by trh mohl reagovat kladně. Naše očekávání je v souladu s očekáváním trhu na provozní úrovni, na úrovni čistého zisku jsme pozitivnější. kons., mil. Kč 3Q09e r/r 3Q08 Trh Tržby 19 131 -36,0% 29 899 19 092 EBITDA 918 -43,9% 1 638 918    marže 4,8% -0,7 p.b. 5,5% 4,8% EBIT 68 -91,2% 772 49    marže 0,4% -2,2 p.b. 2,6% 0,3% Čistý zisk 18 -97,5% 726 -29 Zisk na akcii/Kč 0,4 -97,5% 16,0 -0,6 Zdroj. Unipetrol, ATLANTIK FT, Reuters (očekávání trhu)