Pegas Nonwovens: Výsledky za 3Q09 překonaly očekávání

...30,1 mil. EUR (-15,1 % r/r), což je v souladu s očekáváním trhu i naším očekávám. Důvodem poklesu tržeb je pokles ceny polymerů (cenový vzorec). Na provozní úrovni výsledky předčily očekávání trhu, když EBITDA dosáhla 8,4 mil. EUR (13,9 % r/r), zatímco trh čekal EBITDA ve výši 7,6 mil. EUR (eAFT také 7,6 mil. EUR). Důvodem rozdílu oproti našemu očekávání je lepší dosažená hrubá marže (lépe se podařil prosadit nárůst ceny polymerů) a vyšší než očekávané ostatní provozní výnosy. EBITDA marže tak dosáhla 27,9 % (+0,4 p.b. r/r). Lepší provozní úroveň se promítla do lepšího čistého zisku, který dosáhl 6,0 mil. EUR, přičemž trh čekal čistý zisk 5,7 mil. EUR (eAFT 5,3 mil. EUR). Důvodem růstu na úrovni čistého zisku jsou kurzové zisky, které dosáhly 3,4 mil. EUR (eAFT 3,3 mil. EUR). Na základě výsledků za 3Q09 Pegas zpřesňuje svůj výhled a předpokládá, že celoroční EBITDA nepoklesne o více než 5 % (původně pokles do 10 %). Zpřesnění výhledu jsme očekávali, my čekáme celoroční pokles na EBITDA kolem 4 % r/r. Očekáváme pozitivní reakci akcií Pegasu jak na výsledky tak, tak na upřesnění výhledu. mil. EUR 3Q09 r/r 3Q08 Trh eAFT Tržby 30,061 -15,1% 35,424 29,480 29,634 EBITDA 8,391 -13,9% 9,741 7,580 7,640    marže 27,9% +0,4 p.b. 27,5% 25,7% 25,8% EBIT 4,271 -20,7% 5,383 3,520 3,531    marže 14,2% -1,0 p.b. 15,2% 11,9% 11,9% Čistý zisk 6,017 2241,2% 257 5,700 5,333 Zisk na akcii (EUR, ann,) 2,6 2241,2% 0,1 2,5 2,3 Zdroj: Pegas Nonwovens, ATLANTIK FT, Reuters (očekávání trhu).