Inflace v lednu nižší i přes zvyšování daní

...o 1,2 %. V meziměsíčním srovnání se klíčovým faktorem stalo zvýšení daní – DPH (z 9 % na 10 %; z 19 % na 20 %) a spotřebních daní na pohonné hmoty, tabák a alkoholické nápoje – které tvořilo asi 1 procentní bod z celkového růstu.  Dále proběhla další vlna deregulace nájemného (+14,1 %). Zvýšily se i ceny potravin (1,9 % m/m), především díky sezónnímu nárůstu cen zeleniny. Naopak proti těmto vlivům stál pokles cen elektřiny (-2,5 %) a zemního plynu (-0,6 %). Sezónní výprodeje snížily ceny oděvů a obuvi (-3,4 %).  Došlo ještě k dalšímu zlevnění automobilů (-4,5 %) i přes zvýšení DPH. Lednovou statistiku inflace tradičně ovlivňují regulované změny především v položce bydlení. Letos byl tento vliv velmi slabý, a to díky zlevnění elektřiny a zemního plynu, které tlumilo nárůst nájmů v důsledku deregulace a zdražení tepla (2,3 %) a vodného a stočného (3,8 % respektive 4,4 %) V konečném důsledku výrazně klesl význam položky bydlení na celkovou inflaci, a to z 1,2 procentního bodu na 0,3 p. b. Naopak roli zásadního faktoru přebraly ceny pohonných hmot (příspěvek 0,8 p. b.) kvůli vyšší ceně ropy dále umocněné dvojím zvýšením daní (spotřební + DPH). Zvyšování daní se zatím do inflace projevilo méně, než se očekávalo, když obchodníci vzhledem ke stavu slabší spotřebitelské poptávky část zvýšení zatím kompenzovali snížením svých marží. Během roku nadále očekáváme pozvolné zvýšení inflace až na 2,0-2,5 % na konci roku, když se postupně ještě projeví zvýšení spotřebních daní (tabák, alkohol) a hlavně nízká srovnávací základna roku 2009. V letošním roce zůstává pro-inflačním rizikem vývoj cen komodit (ropa), naopak inflaci tlumí slabost spotřebitelské poptávky kvůli vysoké nezaměstnanosti a nulovému růstu mezd. Za celý rok očekáváme průměrnou inflaci kolem 1,8 %.