Erste Bank: Čistý zisk za 4Q09 souladu s očekáváním, provozní úroveň mírně lepší

...banky zaznamenaly nárůst o 9,6 %, především díky růstu úrokových výnosů a zisku z obchodování. Na straně nákladů došlo k výrazným úsporám (-2,2 %) zásluhou snižování počtu zaměstnanců (-4,1 %) a některým dalším úsporným opatřením. Banka vytvořila opravné položky k rizikovým úvěrům ve výši 607 mil. EUR (+29,5 % r/r), když již lze pozorovat pokračující zpomalení nárůstu nesplácených úvěrů v portfoliu banky (6,6 % oproti 4,7 % na konci 2008 a 6,3% v 3Q 2009). Management dále oznámil, že navrhne dividendu ze zisku roku 2009 ve stejné výši jako minulý rok, 0,65 EUR na akcii (odhad AFT: 0,45 - 0,5 EUR), což při současné ceně akcie představuje 2,4% dividendový výnos. Výsledek na provozní úrovni sice mírně překonal očekávání, nicméně díky odpisům realitního portfolia v ČR (82 mil. EUR) a leasingového portfolia v Rumunsku (18 mil. EUR) byl zisk před zdaněním nižší než tržní odhady (183 mil. EUR vs. 272 mil. EUR). Tento rozdíl byl následně kompenzován nižšími menšinovými podíly, díky čemuž je čistý zisk v souladu s očekáváními. Celkově tak vnímáme zveřejněné výsledky neutrálně, až lehce pozitivně díky lepši provozní úrovni a ponechání výše dividendy na loňské úrovni, což by se mohlo projevit i na vývoji ceny.   Kons., IFRS (mil. EUR) 4Q 2009 r/r eAFT eTrh Celkové provozní výnosy 1 921 9,6% 1 907 1 867 Celkové provozní náklady -920 -2,2% -965 -955 Provozní zisk 1 001 24,6% 942 915 Opravné položky -557 29,5% -550 579 Zisk před zdaněním 183 - 315 272 Čistý zisk 183 - 202 182 Zdroj: Erste, Atlantik FT