Kapitálové trhy 46. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 11. - 15. 11. 2002

Spojené státy

• Americké trhy otevřely v pondělí níže díky spekulacím ohledně toho, jak bude Irák reagovat na poslední rezoluci OSN, díky slabosti amerického dolaru a v důsledku stále doznívajícího snížení hlavní úrokové sazby. Na poli korporátních zpráv Hewlett-Packard oznámil, že prezident Michael Capellas opouští společnost, takže akcie reagovaly 13-ti procentním propadem. Oracle byl downgradován Deutsche Bankou z koupit na držet. Dále oslabovaly také společnosti General Electric a Wal-Mart, který ztrácel díky obavám trhu ohledně maloobchodních tržeb a produkce.
• Akcie na amerických trzích rostly v průběhu úterní seance napříč trhem, nicméně největší přírůstky si připsaly technologické akcie navázané na telekomunikační sektor, a to díky zvýšenému očekávání tržeb u Vodafone Group, Motoroly a Oraclu. Akcie Cisca posílily po zprávě společnosti, že objednávky mají rostoucí tendenci. Qualcom ohlásil, že má dostatek likvidity respektive cashe na výplatu dividend nebo případný částečný odkup akcií. Jedním z mála propadajících titulů byl Philip Morris, když společnost prohlásila, že nemůže potvrdit původně očekávaný růst zisku mezi 8-10 procenty v příštím roce.
• Středeční projev šéfa FEDu Alana Greenspena k vývoji ekonomické situace před ekonomickým výborem senátu USA, poslal trhy krátce po otevření do červených čísel. Greenspan zaměřil svůj projev na rizika v US ekonomice, která potvrdilo snížení úrokových sazeb. Avšak ještě během Greenspanova projevu došlo k prudkému obratu trhu poté, kdy agentury vydaly zprávu, že Irák bezpodmínečně přijal rezoluci OSN. Mezi nejvíce posilující akcie z indexu Dow Jones patřily ve středu Coca Cola, která posílila o 1,11% . Coca Cola hodlá během listopadu uvést na trhy v New Yorku, Charlestonu a Cincinnati nový nápoj DASANI Nutriwater, od jehož prodeje si hodně slibuje. Středeční schválení rezoluce OSN iráckým parlamentem přispělo k zlepšení sentimentu na akciových trzích.
• Ve čtvrtek zveřejněné makroekonomické indikátory, lepší než očekávané maloobchodní tržby a číslo nezaměstnanosti, jen pozitivní náladu podpořily. Maloobchodní tržby se v měsíci říjnu oproti září nezměnily, ačkoli se čekal pokles o -0,2%. Mezitýdenní žádosti o pracovní podpory poklesly na 388tis. a usídlily se tak pevněji pod klíčovou úrovní 400tis. Z bluechips technologických titulů výrazněji posiloval Intel, když společnost prohlásila, že vykoupí zpět své akcie za téměř 9 mld.USD (více než se očekávalo). HSBC Holdings, největší britská banka, souhlasila s nákupem druhé největší společnosti spotřebitelského financování Household International.
• V pátek patřily na začátku obchodování mezi hlavní indikátory vývoje makroekonomické informace a hospodářské výsledky společnosti Dell. Ta ohlásila podle očekávání, když čistý zisk ve třetím čtvrtletí vzrostl meziročně o 31 procent a tržby vzrostly meziročně o 22 procent. Tento den byl také zveřejněn vývoj obchodních zásob, u kterých se nepředpokládala žádná změna. Dále byla oznámen vývoj průmyslové produkce za říjen, kde se očekával pokles o 0,3 % a spotřebitelská důvěra dle University of Michigan za listopad. Očekával se růst o 1,4 na 82,0.

Evropa

• Vstup do nového obchodního týdne nebyl na evropských kapitálových trzích zrovna optimistický. Propady vedly akcie Epcosu a Infineonu, který obdržel snížení ratingu od Goldman Sachs a Deutsche Bank. Další den však bylo vše jinak a trhy posilovaly v čele s akciemi společnosti Bayer, který ve 3. Q hospodařil se ziskem (na rozdíl od stejného období v minulém roce). Merrill Lynch také zvýšil rating na akcie této firmy. Posilovaly také Deutsche Bank a Deutsche Post (po zvýšení doporučení od UBS Warburg). Středa skončila opět v červených číslech. Pod největším tlakem byly akcie ThyssenKrupp  -6,06%, Infineon  -5,98% a Allianz -3,94%. Oslabení bylo motivováno obavami ohledně nižších zisků v závislosti na zpomalující ekonomice. Bylo také rozhodnuto, že společnost Epcos bude od 23. 12. nahrazena v indexu DAX titulem Deutsche Boerse. Tento den oslabovaly i tituly pojišťovacích společností Allianz a Munich Re. Ve čtvrtek však akcie Allianz stály v čele růstů, jelikož společnost oznámila, že se příští rok navrátí k ziskovému hospodaření. Díky Allianz rostly také akcie HVB Group a Commerzbank. Dále posilovaly akcie Deutsche Telekom, Infineon a Epcos.