Forex: Rostoucí rally pro euro pokračuje

...května tohoto roku. Celkově se na trhy vrací ochota obchodníků investovat prostředky do rizikovějších aktiv. Jedním z důvodů mohou být horší makroekonomická data z USA.

Včerejšek byl poměrně povzbudivý pro euro z hlediska fundamentálních dat. Příjemně překvapila německá průmyslová produkce za měsíc květen. Tržní konsenzus očekával meziměsíční růst 0,8% a s výsledkem +2,6% byly trhy poměrně spokojeny a projevilo se to na posilování eura. Dobré výsledky patrně souvisí s faktem, že německá ekonomika je výrazně orientovaná na export a právě oslabující euro německému exportu svědčí. Ve čtvrtek také zasedala Rada guvernéru ECB, která měla rozhodovat o sazbách. Podle očekávání zůstaly sazby nezměněny na úrovni 1,00 %. Čekalo se také na komentáře, které následovaly na tiskové konferenci. Na té bylo zmíněno, že momentálně nehrozí žádné inflační tlaky, ale představitelé ECB zůstávají obezřetní při vyhlídkách ekonomického růstu. Znamená to patrně, že sazby zůstanou ještě dlouho na současné úrovni. Bohužel nebyly sděleny žádné podobnosti k zátěžovým testům. V odpoledních hodinách byly ze Spojených států zveřejněny výsledky spotřebitelských úvěrů. Ty se meziměsíčně výrazně propadly a naznačují tak, že úvěrování domácností ze strany amerických bank se zatím nedostavuje a to i přes doposud nízké sazby. Pro výkonnost americké ekonomiky to zatím nevyznívá dobře, protože soukromá spotřeba je páteří ekonomického růstu. Pokud však soukromá spotřeba nebude růst nelze očekávat ani růst celé ekonomiky. Jedná se již o několikátou zprávu, naznačující, že americká ekonomika na tom s hospodářskou obnovou není tak dobře, jak mohlo ještě před několika měsíci vypadat. Přidáme-li tomu ještě skryté kostlivce v podobně pohybných hypoték v bilancích bank, které se zatím neprojevují jenom kvůli nízkým sazbám, je možné, že se ze Spojených států dočkáme ještě zajímavých událostí.

Autor: Vladimír Holovka (vladimir.holovka@xtb.cz)