CME: Projekce výsledků za 2Q 2010

...Rumunsku a prodeji ztrátových aktiv na Ukrajině. Na srovnatelné bázi by výsledky měly být nepříznivě ovlivněny poklesem reklamního trhu v některých zemích a nepříznivým vývojem měnových kurzů. Celkové tržby by se měly zvýšit o 7% r/r na 199 mil. USD. Růst je dán pouze akvizicí bTV v Bulharsku. Tržby v ostatních zemích by měly klesnout. U EBITDA predikujeme růst o 49% na 44 mil. USD. Zlepšení je následkem eliminace ztráty na Ukrajině a příspěvkem akvizice bTV. Ve většině zemí je však EBITDA nižší. Na provozní úrovni odhadujeme zisk 25 mil. USD (12 mil. USD v 2Q09). Na finanční úrovni očekáváme náklady ve výši 22 mil. USD (výnosy 17 mil. USD v 2Q09). Předpokládáme, že společnost dosáhne zisk z pokračujících operací ve výši 3 mil. USD. V rámci nepokračujících operací by CME měla zaznamenat zisk 217 mil. USD z prodeje ukrajinských aktiv. Celkově očekáváme, že čistý zisk bude činit 219 mil. USD (24 mil. USD v 2Q09). Vzhledem k nepříznivému vývoji měnových kurzů (posílení USD) společnost pravděpodobně přistoupí ke snížení výhledu hospodaření na rok 2010. V květnu CME očekávala tržby ve výši 790-820 mil. USD a EBITDA 140-160 mil. USD. Domníváme se, že snížení výhledu hospodaření by mohlo přinést nepříznivou reakci, přestože by pro investory vliv nepříznivého vývoje měnových kurzů neměl být překvapením.   kons. US GAAP (mil. USD) 2Q10e r/r 2Q09 eTrh Tržby 199,0 7% 186,2 193,2 EBITDA 44,3 49% 29,7 41,1    EBITDA marže 22,3% 6,3 p.b. 15,9% - EBIT 25,4 117% 11,7 25,0 Finanční výsledek -21,8 n.a. 16,8 - Čistý zisk 219,2 810% 24,1 170,9 Zisk na akcii (USD)* 3,5 779% 0,4  - Zdroj: CME, Reuters, ATLANTIK FT; *na základě rozdílného počtu akcií