Erste Bank: Čistý zisk ve 2Q mírně horší, provozní úroveň překonala očekávání

...(229 mil. EUR). Nicméně pozitivní je vývoj provozního zisku (+7,5 % na 1 008 mil. EUR), který výrazně překonal očekávání trhu a je v souladu s naší projekcí. Rizikové náklady na úrovni 553 mil. EUR jsou mírně vyšší než odhady, na druhou stranu stále zapadají do výhledu banky na jejich celoroční výši na úrovni roku 2009 (2 057 mil. EUR), přičemž v druhé polovině roku by měly již mírně klesat. Rozdíl oproti naší projekci je především u ostatních nákladů a výnosů (-93 oproti odhadu AFT: -61 mil. EUR), kde banka mimo jiné vytvořila rezervu ve výši 30 mil. EUR na náklady spojené s novou bankovní daní v Maďarsku. Výrazný rozdíl mezi ziskem před zdanění a čistým ziskem je dán růstem minoritních podílů v souvislosti se zlepšením hospodaření rakouských spořitelen, kde více jak 90 % zisku tvoří právě minoritní podíly. Celkově vnímáme výsledky spíše neutrálně. Pozitivní je vývoj na provozní úrovni a solidní růst jak úrokových výnosů, tak poplatků a provizí. Na druhou stranu relativně vysoké rizikové náklady a nižší čistý zisk můžou být vnímány negativně. Na zveřejněná čísla neočekáváme žádnou výraznější tržní reakci.  Kons., IFRS (mil. EUR) 2Q10 2Q09 r/r eAFT 2Q10 Medián trhu Celkové provozní výnosy 1954 1 922 1,6% 1 958 1 886    Čisté úrokové výnosy 1 361 1 279 6,4% 1 379 1 327    Poplatky a provize 494 444 11,2% 475 469    Zisk z obchodování 99 199 -50,4% 105 99 Celkové provozní náklady -945 -984 -4% -958 -962 Provozní zisk 1008 938 7,5% 1 000 919 Opravné položky -553 -522 6% -539 -524 Zisk před zdaněním 362 392 -7,4% 400 340 Čistý zisk 217 260 -16,7% 241 229 Zdroj: Erste, Atlantik FT.