Raiffeisen International: Projekce výsledků za 2Q 2010

...Očekáváme čistý zisk ve výši 91 mil. EUR, což představuje v porovnání se stejným obdobím minulého roku více jak čtyřnásobný nárůst, především kvůli poklesu nákladů na rizikové úvěry. Na provozní úrovni očekáváme pokles zisku o 20 % díky poklesu úrokových výnosů (-4 % na 697 mil. EUR). K propadu by mělo dojít především v Rusku a ostatních zemích bývalého Sovětského svazu, kde došlo k výrazné redukci objemu úvěrového portfolia. V regionu střední Evropy naopak očekáváme pokračování růstu. Pokles zisku z obchodování je pak dán vysokou srovnávací základnou díky mimořádně dobrému výsledku v 2Q 2009. Provozní náklady by měly meziročně vzrůst o 4 % na 594 mil. EUR, částečně díky posílení lokálních měn vůči euru. Negativně se také promítnou náklady spojené s připravovanou fúzí s částí mateřské společnosti RZB. Náklady na nesplácené úvěry odhadujeme na úrovni 286 mil. EUR, což je o 45 % méně než v minulém roce. Výrazný pokles je způsoben velmi vysokou tvorbou opravných položek v Rusku a ostatních zemích bývalého Sovětského svazu v prvním pololetí minulého roku. Podíl nesplácených úvěrů v portfoliu banky by se měl nadále zvýšit. Zatímco v regionu střední Evropy již lze čekat určitou stabilizaci, další země (především Rumunsko, Maďarsko, Ukrajina) zřejmě vykážou další zhoršení kvality úvěrů. Banka by také měla zveřejnit aktuální informace o probíhající fúzi s částí mateřské společnosti RZB. Žádné zásadnější informace však neočekáváme. Celkově by výsledky měly ukázat určitou stabilizaci hospodaření, po poměrně volatilním vývoji v minulém roce. Hlavní pozornost pak bude upřena především na vývoj nesplácených úvěrů a na příspěvek aktivit RZB, které budou součástí fúze, do konsolidovaných "pro forma“ výsledků budoucí sloučené společnosti. RIBH_e2Q2010_CZ