Kapitálové trhy 3. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 13. - 17. 1. 2003

Spojené státy

• Počáteční růst akciových indexů, podpořený očekáváním příznivých makroekonomických dat, která by měla potvrdit oživení americké ekonomiky, nakonec vymazaly zprávy z podnikové sféry. Klesaly akcie utilit, jimž uškodila zpráva, že firma Duke Energy bude mít za letošní rok nižší než původně očekávaný zisk. Ztrácely i akcie farmaceutických společností v reakci na obavy, že tržby firmy Johnson&Johnson budou nižší než se původně předpokládalo. Nedařilo se ani technologickým titulům, neboť investiční společnost J.P.Morgan vyřadila ze seznamu doporučovaných akcií firmu Dell.
• Americké kapitálové trhy v úterý zpevnily. Celý den se čekalo na výsledky společnosti Intel, které nakonec překonaly očekávání trhu. Trh také ovlivnily pozitivní komentáře Alcatelu týkající se tržeb, které poslaly nahoru akcie společností Nortel Networks a Rambus. Obchodování opět ovlivnily politické zprávy, poté co zbrojní inspektoři oznámili, že v Iráku nalezli pašované zbraně. President Bush ihned přispěchal s prohlášením, že Bagdádu pomalu dobíhá čas. Americké maloobchodní tržby v prosinci vzrostly o 1,2%, tj. méně než se očekávalo. Po odečtení tržeb s prodeje aut v prosinci dokonce stagnovaly.
• Středa na amerických akciových trzích probíhala ve znamení obav o vývoj v technologickém sektoru, když chipový gigant Intel přinesl varovný výhled spojený se snížením investičních výdajů během roku 2003. Chipové tituly tak patřily mezi nejztrátovější (Applied Materials, AMD). Index Dow pak byl zase ovlivněn prohlášením chemického gigantu DuPont, který očekává výsledky za 4Q mírně pod původně odhadovanou úrovní. Finanční tituly dnes také neměly příliš příznivý vývoj, když ohlašující společnosti Fannie Mae a Bank of America  sice překonaly očekávané hodnoty, avšak jejich výhled byl spíše varovný.
• Akcie ve čtvrtek ztrácely, jelikož se opět zvýšila pravděpodobnost války s Irákem poté, co zbrojní inspektoři OSN našli v Iráku prázdné hlavice. V reakci na to vzrostla cena ropy a zlata, což zase podpořilo obavy investorů z negativního dopadu na hospodaření firem a ekonomiku. Trhům také nepomohly spekulace že firmy IBM a Microsoft mohou oznámit po uzavření trhů, že snižují odhad pro své budoucí zisky. Nedařilo se akciím McDonald's poté, co se firma rozhodla, že nepodá odhady výsledků na rok 2003. Naopak, společnosti United Technologies, Genetech, IDEC Pharmaceuticals a Sears ve čtvtrtek posilovaly v reakci na lepší výsledky hospodaření.
• Americké kapitálové trhy v pátek poklesly díky ziskovému varování od Microsoftu, které zastínilo jiné pozitivní zprávy, které společnost prezentovala a také hospodářské výsledky jiných společností (IBM, GE), které buď splnily nebo předčily očekávání. Byla zveřejněna zpráva o  výši obchodního deficitu, který se v listopadu propadl na rekordní hodnotu 40,1 mld. USD, což je o necelých 5 miliard více než se čekalo. Další makrozprávou byla výše prosincové průmyslové produkce, která byla neočekávaně o 0,2% nižší než listopadová, která rostla o 0,1%.

Evropa

• Evropské akcie v pondělí posilovaly podpořeny technologiemi (Alcatel, Infineon) a maloobchodními společnostmi (Safeway, která oznámila dobré výsledky tržeb). Rostly také telekomunikační společnosti Deutsche Telekom v reakci na zlepšení investičního doporučení. Také v úterý se evropským akciím víceméně dařilo. Technologický sektor těžil z lepších podnikových zpráv (Alcatel oznámil, že očekává za 4.Q lepší výsledky). To podpořilo i ostatní technologické tituly jako je například Ericsson. Naopak se nedařilo akciím BP, která svoje výsledky nekomentovala nijak optimisticky. Zejména vývoj indexů v USA poslal ve středu evropské kapitálové trhy dolů. Oslabovaly akcie společnosti Deutsche Bank (po downgradu od Goldman Sachs), Infineon a Schering AG. Evropské akcie zahájily čtvrteční obchodování korekcí, ale díky přísunu pozitivních podnikových zpráv i makroekonomických čísel se trhy přehouply do plusu. Technologické tituly však byly pod tlakem po varování společnosti Perlos, která vyrábí obaly na mobilní telefony, že za rok 2002 vykáže ztrátu. Výrazně ztrácela finská Nokia. Naopak posilovaly akcie ropných firem BP a TotalFinaElf. V pátek poslalo trhy dolů varování, které přišlo od společnosti Microsoft.