Kapitálové trhy 4. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 20. - 24. 1. 2003

Spojené státy

• V pondělí byly americké kapitálové trhy uzavřeny - Den narození Martina Luthera Kinga.
• Americké akcie v úterý klesaly kvůli obavám z války v Iráku (americký prezident George W. Bush v úterý opět varoval Irák, že se "krátí čas", který mu zbývá na to, aby odzbrojil) a z výsledků hospodaření amerických korporací. Nervozitu na trhu vyvolává především strach z vysokých cen ropy, které by mohly ohrozit oživování vyspělých ekonomik. Finanční akcie utrpěly oznámením Citigroup, že ve čtvrtém čtvrtletí došlo k poklesu jejího zisku a společnost Charles Schwab zveřejnila ztrátové hospodaření. Trhy poklesly i přes pozitivní makrodata. Jedním z nich bylo oznámení počtu nově započatých staveb domů v prosinci, který výrazně předčil očekávání trhu, když vzrostl na 1835 tisíc z listopadových 1747 tisíc, všeobecně se očekávalo 1680 tisíc.
• Obchodování bylo ve středu podobně jako v minulých dnech pod vlivem ohlašování firemních výsledků.  Svou roli sehrál i vývoj politické situace okolo Iráku.  Tento den byly na řadě důležité společnosti z finančního sektoru. Jména jako J.P. Morgan Chase, Bank of New York nebo Merril Lynch nepřinesla lichotivá čísla - především šlo o  výhled do roku 2003, kdy se banky obávají, zda udrží své příjmy alespoň na stejné úrovni jako v loňském roce. Sledovanou společností byl také Eastman Kodak  - společnost nepotěšila svým ziskem, který byl spíše u dolní hranice odhadu, ale především slabým odhadem pro rok 2003. Z ostatních společností by stály za zmínku dobré výsledky Pfizeru a 11. ztráta v řadě společnosti Lucent Technologies (ale nižší než očekával trh).
• Ve čtvrtek americké akcie celkově posílily, přesto výsledek nebyl zcela jednoznačný. Slabé byly především telekomunikace, po zveřejněných výsledcích AT&T a BellSouth. Slabý zisk a varování do dalšího čtvrtletí zahnalo akcie AT&T téměř o 20% níže. Slabé byly také výsledky McDonaldu, který pohnul oborem níže. Den však zachraňovaly technologie, především povzbudivé byly výsledky Texas Instruments a Qualcommu. Táhly nahoru polovodiče, telekomunikační zařízení a silný se ukázal být i software a storage.
• V pátek se vstup do obchodování nevydařil a trhy propadaly v důsledku pokračujících obav týkajících se války v Iráku a některých špatných výsledků (JDS Uniphase). Zastínily tak pozitivní ohlášení od Amazon.com a Starbucks. Varování přišlo od společnosti Lockheed Martin, které na trhy působí negativně.

Evropa

• Evropské akciové trhy v pondělí ve většině případů klesaly. Jednak díky obavám z války USA proti Iráku a také pod vlivem nejistoty kolem vývoje globálních ekonomik a uzavřely na tříměsíčním minimu. Státní svátek v USA se na evropských trzích projevil nízkou aktivitou obchodování. Nedařilo se akciím ropných firem, pojišťoven (Allianz, Munich Re) a některých bank. Evropské akciové indexy v úterý poklesly poté, co největší britská pojišťovna Aviva (dříve Commercial Union) oznámila, že očekává stagnaci tržeb, a díky obavám z války s Irákem. Horší výsledky třetího největšího výrobce cementu Cemex poslaly dolů akcie Lafarge a Holcim. Naopak se dařilo akciím telekomunikačních společností v reakci na zlepšení investičního doporučení na klíčové společnosti sektoru. Deutsche Telecom, France Telecom a Vodafone silně posilovaly. Polepšil si i Alcatel a Nokie.
• Evropským akciím se ve středu vůbec nedařilo. Největší evropská pojišťovna Generali předvedla poprvé svůj podnikatelský plán, který však investory nijak nenadchl. To se podepsalo i na ztrátách ostatních pojišťoven v čele s Axa, Munich Re a Aegon. Ztrácely rovněž akcie společnosti Tui, která oznámila horší výsledky než se čekalo.
• Evropské akcie ve čtvrtek víceméně propadaly. Negativně se projevily výhledy finské Nokie a Lafarge. Naopak, proti trhu se pohybovaly akcie Siemens, který překvapil investory svými výsledky. Roche a Novartis také rostly díky výsledkům hospodaření. STMicroeolectronics, Prudential a LVMH také oznámily výsledky nad očekáváním trhu.
• Evropské trhy v průběhu pátečního dopoledne právě neoplývaly jistotou. Po úvodním všeobecném růst se dostavila korekce, která svedla Frankfurt až do mínusu a na ostatních trzích výrazně korigoval ranní růst.