Komodity: Cukor najvyššie od februára, dnes už nad 26,00 USD/100 libier

...z otváracej úrovne 23,54 USD/100 libier vystúpila do uzavretia trhu o 185 bodov k dennému maximu na 25,39 USD/100 libier v blízkosti ktorej sa obchodovanie napokon i skončilo. Cena komodity tak v severnom smere znovu otestovala rezistenciu na hladine 25,00 USD/100 libier, ktorú sa je podarilo i prekonať a v tejto nálade pokračuje trh s cukrom aj dnes, keď už dnes dopoludnia sa 100 libier predáva za 25,78 USD/100 libier. Cena si dokonca už po otvorení trhu siahla na ďalší cieľ vo výhľade na úrovni 26,00 USD/100 libier (high na 26,07 USD/100 libier), no zatiaľ sa ďalej nedostala.

Aktuálny vývoj na trhu však cene cukru dáva potenciál k ďalšiemu možnému rastu hodnoty. Súvisí to najmä z vysokým svetovým dopytom po komodite, keď nepriaznivé počasie v mnohých krajinách spôsobilo straty na domácej úrode a krajiny sú tak nútené komoditu dovážať, aby uspokojili lokálnu spotrebu a zabránili rastu cien. K týmto krajinám patrí najmä Rusko, Pakistan, Južná Afrika, dopyt rastie aj z Európy, Indie či Brazílie, ktoré patria k top svetovým konzumentom. Globálna spotreba podľa F.O. Licht nebola príliš dotknutá svetovou hospodárskou krízou, zaznamenala len miernejší nárast (+1,5%) v sezóne 2009/2010 v porovnaní s priemerným 2,5%-ným rastom.

V Pakistane tamojšiu úrody zničili silné zrážky a s tým súvisiace záplavy, podobný scenár sa odohráva aj v Mexiku, kde hurikán Karl spôsobil škody na úrode a krajina tak predpokladá v novej obchodnej sezóne nižší output (4,7 mil. ton) v porovnaní s 4,825 mil. tonami v predchádzajúcom marketingovom roku, pričom však miestne úrady počítali s viac ako 5 mil. tonami. Mexiko plánuje zatiaľ doviezť 100 000 ton cukru. V Rusku a Južnej Afrike bol zase opačný problém, a to prílišné suchá, ktoré mali negatívny vplyv na úrodu, v Afrike sa dokonca jedná o najhoršie suchá za posledných 15 rokov a miestni farmári nemajú dostatok prostriedkov na financovanie presádzania zničených rastlín (vláda uvažuje o poskytnutí dlhodobých pôžičiek na financovanie produkcie pre pestovateľov za zvýhodnené sadzby). Najnovšie sa k dovážajúcim krajinám pripája aj Kamerun, ktorý uviedol potrebu doviezť 33 000 ton cukru z Brazílie, aby uspokojil svoju spotrebu.

Počasie v Brazílii sa stabilizovalo, do konca týždňa sa predpokladá suché počasie už aj s ojedinelými zrážkami, no zatiaľ stále pretrvávajú obavy o možný negatívny dopad sucha na dozrievanie cukrovej trstiny pre novú sezóny, hoci niektoré správy hovoria o tom, že zatiaľ sa tento negatívny vplyv na úrode výrazne neprejavil. Americké ministerstvo poľnohospodárstva uviedlo revíziu svojho odhadu na objem vyprodukovanej brazílskej úrody cukrovej trstiny v novom obchodnom roku na 639 mil. ton, o 3,2% menej, ako hovorili jeho aprílové predikcie.

Problémy s dodávkami novej úrody má aj India, tu je však problémom to, že farmári zadržiavajú úrodu a odmietajú predávať, pokiaľ im spracovatelia a rafinérie nebudú ochotní zaplatiť minimálnu požadovanú výkupnú cenu. Tá sa pohybuje na úrovni 200 rupií (4,49 USD) za 100 ton, pričom v minulom roku platili spracovatelia cenu v rozmedzí 280 – 290 rupií. Rafinérie sú ochotné platiť maximálne 175 – 180 rupií za 100 ton, v opačnom prípade to pre nich nebude rentabilné pri zohľadnení ich produkčných nákladov. V minulom roku sa objavil rovnaký problém, no farmárom sa napokon podarilo po 4-týždňovom zdržiavaní predajov a demonštráciách vydobiť si túto výkupnú cenu. Pestovatelia sú presvedčení o tom, že sa im to podarí aj teraz, aktuálny nedostatok dodávok z fariem tak môže byť ďalším podporným faktorom pre cenu cukru.

Rastu ceny kontraktu na cukor sú naklonení aj analytici, traderi a brokeri, čo vyplýva z prieskumu agentúry Bloomberg, podľa ktorého 5 z 10 opýtaných predpokladá v budúcom týždni ďalšie posilnenie hodnoty, vyplývajúce z fundamentálnej situácie na trhu (rast dopytu, nedostatok ponuky), 4 stavili na pokles a 1 zaujal neutrálne stanovisko k vývoju. O niekoľko dní uverejní Medzinárodná organizácia pre cukor svoj pravidelný mesačný report o trhu s cukrom, kde sa opäť viac dozvieme o aktuálnom výhľade, o odhadoch dopytu a ponuky vo svete v novej sezóne a možných scenároch cenového pohybu na trhu.

Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)