Ranní přehled: 02/11/10: KB, NWR

... Index PX se pohyboval během dne kolem nuly a celkový zobchodovaný objem nepřesáhl ani 700 mil Kč, což představuje zhruba polovinu denního průměru. Index PX nakonec zakončil seanci v lehkém plusu (+0,13 %), kam ho posunul lepší ISM ve zpracovatelském průmyslu v USA. Pouze s nepatrnými zisky uzavřely i západoevropské trhy, když nejhůře si vedl bankovní sektor. Maďarská, polská i rakouská burza byly včera z důvodu svátku zavřeny, což se podepsalo na nízké aktivitě investorů. V centru dění se ocitlo CETV, které se dostalo po výsledcích pod prodejní tlak a to zejména v USA. Na Nasdaq došlo včera již k určité stabilizaci. CETV na pražské burza reagovalo ve vleku pátečního poklesu 2% oslabením na úroveň 410 Kč, i když v průběhu dne byla znát podpora domácích investorů. Goldman Sachs opět upravil cílovou cenu ČEZu směrem dolů, doporučení však zůstává "koupit“, vzhledem k tomu, že cílová cena 1 002 Kč, dává stále dostatečný prostor k růstu. Akcie společnosti uzavřely slabší o 0,2 % (785,5 Kč). NWR (+0,6 %, 217,8 Kč) následovalo růst těžebního sektoru jen sporadicky, zpráva ohledně dohody Evrazu s Arcelor Mittal na dodávkách surového železa se příliš neprojevila. Těžební sektor rostl na základě nárůstu indexu PMI průmyslu v Číně. Obě banky si připsaly také mírné zisky.   KB: Neutrální (Analytik: Milan Lávička) Komerční banka (KB) oznámí své výsledky hospodaření za 3Q zítra (3. listopadu) před otevřením trhu (8:00 SEČ). Očekáváme nárůst čistého zisku o 16,8 % na 3 126 mil. Kč, hlavně vlivem nižších nákladů na nesplácené úvěry. Úrokové výnosy očekáváme na úrovni 5 365 mil. Kč (+2,0 % r/r), když mírný pokles úrokových marží by měl být kompenzován nárůstem úvěrů (odhad: +1,1 % na 388 mld. Kč) i vkladů (odhad: +1,8 % r/r na 534 mld. Kč). Výnosy z poplatků a provizí očekáváme na úrovni 2 009 mil. Kč (+0,5 % q/q; +3,3% r/r). Opravné položky k rizikovým nákladům by měly dosáhnout 798 mil. Kč (-35,6 % r/)r. Situace v oblasti nesplácených úvěrů by se měla postupně zlepšovat jak u velkých korporátních klientů, tak v retailovém segmentu. Komerční banka poslední 2 čtvrtletí pozitivně překvapila trh především výší nákladů. V rámci prezentace pak management oznámil svůj výhled na vývoj nákladů ve druhém pololetí. Proto by pozornost investorů měla směřovat spíše na příjmovou stranu a na to, zda se bance podaří navázat na určité oživení úrokových výnosů a výnosů z poplatků, které bylo patrné ve 2Q. Reakce na výsledky by měla odpovídat tomu, do jaké míry banka naplní tržní očekávání.   Kons., IFRS (mil. Kč) e3Q 2010 3Q 2009 r/r e9M 2010 9M 2009 r/r Celkové provozní výnosy 8 066 7 916 1,9% 24 205 24 446 -1,0% Čistý úrokový výnos 5 365 5 259 2,0% 16 074 15 837 1,5% Poplatky & provize 2 009 1 944 3,3% 5 936 5 806 2,2% Provozní zisk 4 763 4 642 2,6% 14 654 14 508 1,0% Opravné položky -798 -1 239 -35,6% -2 563 -3 899 -34,3% Čistý zisk 3 126 2 676 16,8% 9 564 8 438 13,3%     NWR: Pozitivní (Analytik: Bohumil Trampota) Společnosti ArcelorMittal Ostrava a Evraz Vítkovice Steel uzavřely dohodu o obnovení dodávek surového železa s platností od 20. 11.  2010 do konce roku 2011. ArcelorMittal tak obnoví produkci železa pro Vítkovice Steel po několikaměsíční odstávce způsobené neshodami ohledně ceny. Pro NWR, jež dodává Arceloru koksovatelné uhlí, tak odpadá nejistota ohledně budoucích dodávek. Zprávu hodnotíme pozitivně.   Podle polského listu Rzeczpospolita může polská společnost LW Bogdanka vyplatit přibližně polovinu ze svého očekávaného zisku za rok 2010 (200 mil. PLN) jako dividendu. Cílem tohoto kroku je motivovat současné akcionáře, aby nereagovali na nabídku NWR odkoupit akcie Bogdanky. Agentura Bloomberg již dříve uvedla, že si polská společnost najala poradce, kteří ji mají pomoci v obraně proti nabídce na převzetí od NWR, takže by tato informace neměla ovlivnit dnešní obchodování.