Ranní přehled: 09/12/2010: ČEZ, makro

...

Index PX: 1 166 bodů (-0,8 % d/d); objem: 1 301 mil. Kč

Komentář k trhu
Pražská burza včera zažila poměrně nezajímavé obchodování, když aktivita investorů oproti předcházejícím dnům znatelně zeslábla. Index PX od počátku prosince posílil o 6 %, včera si hlavní index odepsal po pěti dnech růstu 0,8 %. Pozornost investorů se stáčela především ke Komerční bance, která pokračovala v korekci, odevzdala 0,55 % a zakončila tak těsně pod úrovní 4 200 Kč na 4 197 Kč. Také Erste Bank lehce oslabila (-0,4 %, 815,5 Kč), zájem investorů byl nicméně minimální vzhledem k tomu, že rakouská burza byla z důvodu svátku zavřená. Bankovní sektor v Evropě přitom posílil o 1 %, přičemž ceny dluhopisů nadále pokračovaly v poklesu. Dolar naopak posiloval, což vyvolalo tlak na ceny komodit. Akcie NWR tak včera odevzdaly téměř 1 %, přičemž negativně pro komoditní sektor by mohlo vyznít očekávané zvýšení úrokových sazeb v Číně. ČEZ ztratil 0,9 % (773,2 Kč). Mírným růstem uzavřely akcie CETV (+0,1 %, 381,4 Kč) a v růstu pokračovalo také ECM (+5 %, 110 Kč) na základě víkendové dohody o restrukturalizaci dluhu.

ČEZ: Neutrální (Analytik: Bohumil Trampota)
Podle informací agentury Bloomberg, která cituje internetové servery, nesplní jaderná elektrárna Temelín roční cíl produkce. Místo 14 600 GWh by měla vyrobit 13 700 GWh. Důvodem nižší produkce je neplánované prodloužení odstávky. O neplánovaném prodloužení odstávky prvního bloku elektrárny informoval ČEZ na konci září. Předpokládáme, že je informace již zahrnuta v ceně, a neočekáváme tak vliv na dnešní obchodování.

Nezaměstnanost – listopad (Analytik: Petr Sklenář)
Míra nezaměstnanosti v listopadu vzrostla o 1 desetinu na 8,6 %, což naplnilo očekávání trhu, zatímco my jsme čekali lepší výsledek (8,5 %). V listopadu nezaměstnanost díky sezónnosti v průměru obvykle poklesla asi o 0,1 procenta, proto je letošní nárůst po sezónním očištění dvojnásobný. Sezónně očištěná nezaměstnanost rostla již v říjnu o 2 desetiny po stagnaci v září a srpnu. Poslední 4 měsíce jasně ukazují, že se vývoj na trhu práce otočil a nezaměstnanost může během zimy růst i nad sezónnost. Podruhé v řadě klesl počet volných pracovních míst (32,3 tis.), výrazně nadprůměrná je opět registrace nových uchazečů o práci (66,6 tis.). Pozitivem zůstává stále solidní přechod z úřadu práce do zaměstnání (34,7 tis.). Výsledky nezaměstnanosti za poslední 3 měsíce jsou nejslabší za posledních 12 měsíců. Trh práce na rozdíl od ostatních sektorů zatím vysílá jasný signál, že oživení není hladké. Na konci roku by se měla nezaměstnanost vrátit na 9,1 % a běhen ledna a února dokonce vzrůst až na 9,5 %. Následně během roku 2011 by měla klesnout zpět k 8 %.

CPI – listopad
oček. AFT: 1,9 % r/r, oček. trh: 1,9 % r/r, předchozí (říjen): 2,0 % r/r

HDP – 3Q/10
ČSÚ oznámil předběžný odhad růstu (1,1 % q/q; 3,0 % r/r) již 12. listopadu. Dnes zveřejní strukturu národních účtů, případně revizi předchozích výsledků.