Ranní přehled: 13/12/10; CME, ČEZ, NWR, Pegas

...

Index PX: 1 181 bodů (+1 % d/d); objem: 1 300 mil. Kč

Komentář k trhu
Pražská burza v závěrečném dni minulého týdne dokázala zavřít na denních maximech, když index PX posílil o 1 %. Aktivita byla v porovnání se předchozí seancí poloviční, nicméně mezi investory panovala dobrá nálada, když v červeném teritoriu zakončilo pouze ECM (-4,6 %) a Unipetrol (-1,4 %). Nejlépe se naopak vedlo Komerční bance, která po pětidenním propadu přilákala kupce a uzavřela na 4 329 Kč růstem o 3,3 %. Erste Bank (+0,4 %, 841,5 Kč) sice v úvodu povyskočila na 850 Kč, své zisky ale posléze odevzdala a přidala se ke korigujícímu bankovnímu sektoru v Evropě. Poptávka investorů je nadále patrná na akciích NWR, které navíc podpořila ML/BoA se svým nákupním doporučením, Deutsche Bank pak upravila svoji cílovou cenu sice mírně dolů, nová cílová cena 285 Kč ale stále dává slušný potenciál růstu. Komoditní sektor také podpořily rostoucí importy v Číně. Další snížení cílové ceny, tentokrát od ML/BoA, opět lehce přimrazilo ČEZ, ten si tak připsal pouze 0,6 % (758 Kč). CETV nereagovalo na zprávy z CET 21 o snížení základní ceny reklamy a uzavřelo na svých denních maximech 382,4 Kč (+1,4 %).

CME: Negativní (Analytik: Pavel Ryska)
Podle tiskového prohlášení sníží TV Nova v příštím roce cenu reklamy. Nova sníží základní cenu za GRP (zásah cílové skupiny) o 10 % na 20 250 Kč (bez DPH). Největší konkurent Prima TV naopak cenu reklamy o 10 % zvýší. Pokles ceny reklamy je pro nás negativním překvapením. Podle našeho názoru by cena reklamy měla mírným tempem vzrůst. Po zveřejnění reagovala cena akcií CME poklesem o asi 1,5 %, nicméně do konce obchodování se podařilo tento pokles vymazat a závěrečná cena byla v pátek o 1,4 % vyšší.

ČEZ: Neutrální (Analytik: Bohumil Trampota)
ČEZ vykoupil dluhopisy v celkovém objemu 246 mil. EUR, které byly splatné v roce 2011 (kupón 4,625 %), oznámila společnost v tiskovém prohlášení. Zároveň ČEZ neakceptoval žádnou z nabídek na zpětný odkup dluhopisů splatných v 2012 (500 mil. EUR, 5,125 %) a 2013 (500 mil. EUR, 4,125 %). Považujeme zprávu za neutrální.

Městský soud v Praze zamítl žalobu ČEZu na Czech Coal, která se týká sporu o dodávky hnědého uhlí. Soud není podle informací z médií místně příslušný k projednání případu. ČEZ údajně požaduje na Czech Coal částku převyšující 10 mld. Kč. ČEZ se podle tiskového mluvčího proti rozsudku odvolá. Celý spor se táhne již od roku 2007. Zprávu hodnotíme jako neutrální.

ČEZ podle týdenníku Euro vyjednává s EP Holdingem o výměně elektrárny v Chvaleticích za Energotrans. K dohodě má dojít během několika týdnů. Žádná ze stran informace nekomentovala. ČEZ dlouhodobě plánuje prodat nebo vyměnit elektrárnu ve Chvaleticích, která je jednou z nejdražších v portfoliu. Za tímto účelem ji vyčlenil do samostatné společnosti.

Pegas Nonwovens: Neutrální (Analytik: Bohumil Trampota)
Pegas oznámil, že PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych k 3. 12. 2010 držel 5,05% podíl (466 421 akcií) na základním kapitálu a hlasovacích právech. Připomínáme, že Pegas nemá žádného většinového vlastníka.

NWR: Neutrální (Analytik: Bohumil Trampota)
Generální ředitel NWR Miklos Salamon prodal 132 575 akcií společnosti za cenu 7,8158 GBP (asi 235 Kč). Připomeňme, že NWR v pátek 3. 12. 2010 vydalo 265 150 akcií právě pro generálního ředitele jako odměnu. Celkem by podle tiskového prohlášení měl Miklos Salamon vlastnit 570,193 kusů akcií. Investoři obvykle nevnímají informace o prodeji vlastních akcií managementem pozitivně, nicméně zprávu hodnotíme jako neutrální.