Kapitálové trhy 14. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 31. 3. - 4. 4. 2003

Spojené státy

• Wall Street v pondělí oslabila počtvrté v řadě. Hlavními důvody byly opět obavy z dlouhé války s Irákem a také horší než očekávaná makroekonomická data. Chicago PMI výrazně zaostal za očekáváním trhu, když se propadl na 48,4 z 54,9 v únoru, což představuje první pokles za posledních pět měsíců. Nejaktivněji se obchodovaly akcie Altria, která padala tažena obavami z bankrotu její divize Philip Morris USA. Ten uvedl, že není schopen zaplatit 12mld USD, aby se mohl odvolat proti pokutě ve výši 10mld USD, kterou jí udělil soud. Intel reagoval poklesem na propad únorových tržeb za čipy o 3,3%. Sledovány byly také události okolo American Airlines, která se snaží s odbory uzavřít dohodu o mzdách, která by společnosti ušetřila 1,8mld USD a odvrátila nebezpečí bankrotu.
• Americké akcie v úterý posílily, když se investoři příliš nepozastavovali nad nečekaně slabými makročísly (index Institutu řízení dodávek zaznamenal v březnu pokles na 46,2% z únorových 50,5%) a namísto toho se věnovali předpokladům, že válka v Iráku nabere lepší směr pro spojenecká vojska. Povzbuzující zprávy od aerolinií American Airlines, kterým se podařilo jen těsně vyhnout se úpadku, a dalších amerických korporací také včera přispěly k podpoře trhu. Tahounem růstu úterního obchodování byly akcie SBC Communications, Citigroup, Honeywell a General Electric. Naopak pokles zaznamenaly akcie Altria Group, McDonald´s  a Coca-Cola.
• Americké akcie zaznamenaly ve středu výrazný růst, když se s postupem spojeneckých vojsk na Bagdád zvyšovaly i naděje investorů, že vítězství Spojených států ve válce s Irákem je na dosah. Investoři vyjádřili svůj optimismus ohledně současného vývoje válečné operace výrazným růstem napříč celým spektrem oborů. Pozadu zůstaly pouze zlato, těžba ropy a zbrojní průmysl.  Seznamu posilujících titulů kralovaly akcie Intel, Microsoft, Altria Group a J.P. Morgan. V červených číslech zakončily obchodování akcie AT&T a Johnson & Johnson.
• Wall Street ve čtvrtek po celý den hledala směr a nakonec skončila mírně v mínusu. Pozitivní zprávy z irácké fronty byly zastíněny horšími makroekonomickými údaji i podnikovými zprávami. ISM index za sektor služeb se propadl na 47,9 z únorových 53,9. Počet nově nezaměstnaných dosáhl nejvyšší hodnoty za poslední rok (445tis). Ve čtvrtek se nedařilo hlavně akciím telekomunikačních společností v reakci na zhoršení investičního doporučení. AT&T, SBC Telecommunications propadly. Dell Computer zpevnil poté co ponechal beze změny očekávání na 1.Q 2003. Svoje předchozí ztráty mírně zkorigovaly akcie Altria Group.
• Americké kapitálové trhy v pátek na začátku obchodování stoupaly. Důvodem růstu byly pozitivní zprávy o postupu spojeneckých vojsk v Iráku. Investoři tak ignorovali zprávy z trhu práce. V březnu přišla americká ekonomika o 108 tis. pracovních míst, což je třikrát více, než se očekávalo. Pozitivní zpráva pro letecký sektor přišla z Kongresu, kde schválili částku ve výši tří miliard na pomoc skomírajícímu odvětví.

Evropa

• Evropské akcie byly v pondělí taženy dolů akciemi pojišťoven a technologií. Výrazně opět propadaly akcie Munich Re, jelikož se investoři opět obávaly, že společnost bude muset vydat nové akcie aby posílila svůj kapitál. Technologický sektor srazila zpráva, že prodeje čípů v únory poklesly o 3,3%. Nedařilo se hlavně Philips Electronics, Infineon, STMicroelectronics a ASML. Evropské akcie v úterý korigovaly své ztráty z předchozích dní. Nejvíce se dařilo akciím pojišťoven (Munich Re, Allianz), které právě během předchozího obchodování táhly trh dolů. Dařilo se i švýcarské farmaceutické společnosti Roche, která oznámila, že očekává dvouciferný růst tržeb. Naopak, nedařilo se výrobcům luxusního zboží jako je LVMH a Burberry.Ve středu si evropské trhy připsaly vysoké přírůstky. Důvodem bylo stejně jako v USA přesvědčení, že válka v Zálivu brzy skončí. Podobně v Evropě rostly i ceny akcií aerolinek. Dobrá březnová čísla o prodeji evropských automobilů v USA poslala akcie automobilek nahoru. Evropské akciové indexy ve čtvrtek po celý den zpevňovaly. Nicméně smíšený vývoj na Wall Street jejich zisky zredukoval. Zprávy o rychlém postupu spojeneckých vojsk směrem k Bagdádu podpořily pozitivní náladu na trhu. Rostly akcie společností Ahold a Beiersdorf. Naopak pokles zaznamenaly akcie AstraZeneca a Orange. Evropské kapitálové trhy byly v pátek pozitivně ovlivněny zprávami z Iráku a vývojem v USA. V Evropě posilovaly akcie Bayer, který v USA vyhrál již druhou žalobu za používání problémového léku Baycol. Opět se dařilo akciím pojišťoven. Naopak ztrácely technologie (SAP, STMicroelectronics).