Unipetrol: Výsledky za 4Q10 zaostaly za očekáváním trhu

...

Unipetrol reportoval dnes ráno výsledky za poslední čtvrtletí minulého roku. Na úrovni tržeb oznámil 22,0 mld. Kč (+20,0 % r/r), což je téměř (-0,4 %) ve shodě s konsensem trhu. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) za 4Q10 dosáhl 983 mil. Kč (+58,5 % r/r), což je mírně (-1,1 %) pod odhady, ale ve shodě s naším odhadem. EBIT dosáhl 122 mil. Kč po ztrátě 260 mil. Kč za 4Q09 a zaostal za konsensem o 9,6 %. Náš odhad byl pesimističtější (94 mil. Kč), když jsme počítali s vyššími odpisy, než oznámila společnost. Na provozní zisk měla negativní (80 mil. Kč) dopad odstávka etylénové jednotky na začátku čtvrtletí. Dalším negativním vlivem (70 mil. Kč) byly technické problémy, které v prosinci snížily kapacitu rafinérií. Čistá ztráta je za 4Q10 68 mil. Kč (-262 mil. Kč za 4Q09), zatímco trh očekával ztrátu 32 mil. Kč. Tržby jsou sice podle očekávání, nicméně provozní zisk nenaplnil odhady. Čistá ztráta je dvojnásobná ve srovnání s konsensem. Výsledky byly lepší než naše projekce, ale zaostaly za konsensem trhu. Očekáváme spíše negativní reakci trhu.