NWR - konferenční hovor k výsledkům za 4Q10

...

• Odhadované CAPEX ve výši 200-225 mil. EUR + 50 mil. EUR v Debiensku. CAPEX na údržbu by měly být podle očekávání dosáhnout 90-100 mil. EUR, dalších 100-125 mil. EUR jsou náklady na obnovu stávajících těžařských zařízení – to se naopak nečekalo (NWR dokončilo POP a COP projekty na obnovu všech zařízení) a teď se zdá, že bude každý rok postupně podle potřeby investovat do stávajících těžařských strojů. Náklady v Debiensku ve výši 50 mil. EUR (začátek v 2H11) se všeobecně čekaly. (Negativní)
• Růst provozních nákladů ze 71 EUR/t v 2010 o 10 %. Důvody jsou: vyšší cena vstupů = hlavně elektřina + ocel; nižší objem produkce. V našich projekcích jsme čekali růst o cca 4 %. (Negativní)
• Vyjednávání o cenách koksovatelného uhlí. Od tohoto roku, jak jsme již několikrát upozornili, se přejde (s největší pravděpodobností) na kvartální kontrakty místo JFY (japonský fiskální rok, duben – březen). Ceny koksovatelného uhlí na 2Q11 se právě začaly vyjednávat a měly by být oznámeny v dubnu. Čekáme, že se zde projeví globální situace a výpadky dodávek. Konsensus je teď kolem 180 EUR/t (v našem modelu počítáme s cenou EUR 170/t).