Zhrnutie týždňa: inflácia je všade – na východe i na západe

V uplynulom týždni bol na komoditných a finančných trhoch zaznamenaný rôznorodý vývoj. Inflačné údaje spôsobili prudký rast cien drahých kovov. Medzi slabšie komodity naopak patrila ropa a cenovej korekcii podľahli aj obilniny a olejniny. Medzi potravinami sa darilo káve. Na druhej strane cena cukru poklesla na 5mesačné minimum.

V piatok boli v Číne uverejnené údaje o ekonomickom raste a inflácii. HDP najľudnatejšej krajiny sveta sa v prvom štvrťroku zvýšilo medziročne o 9,7 percenta. Inflácia tu v marci poskočila na 5,4 percenta. Oba údaje prekonali očakávania analytikov. V Číne boli taktiež uverejnené informácie o raste peňažnej zásoby. Menový agregát M2 zaznamenal medziročné zvýšenie o 16,6 %. Trhy očakávajú, že centrálna banka ešte viac pritvrdí monetárnu politiku a bude sa snažiť schladiť ekonomiku. Informácie o inflácii boli uverejnené aj v Spojených štátoch. Index spotrebiteľských cien tu v marci vzrástol medziročne o 2,7 percenta. Európsky štatistický úrad spresnil inflačné údaje za február. Ceny rastú v regióne medziročne o 2,7 percenta, čo je nad strednodobým cieľom na úrovni 2 percent.

V sektore mien pokračoval trend znehodnocovania amerického dolára. Silné naopak boli euro a švajčiarsky frank. Posilňovanie eura sa v piatok zastavilo potom, čo agentúra Moody´s znížila rating Írska na najnižší investičný stupeň. Situácia v Grécku a Portugalsku je kritická. Už i vlády začínajú pripúšťať možnosť reštrukturalizácie (t.z. bankrotu) gréckeho dlhu. Podľa cien credit default swapov je pravdepodobnosť bankrotu Grécka v nasledujúcich 5 rokoch viac ako 60 percent. Pre české podniky je dôležité postupné zhodnocovania koruny. Oproti doláru posilnila už na najvyššiu hodnotu od septembra 2008.

Zlato a striebro, najznámejšie drahé kovy, pokračovali v zdražovaní. Cena zlata poskočila na nový historický rekord 1482,4 USD/oz. Striebro stanovilo nový 31ročný rekord 42,715 USD/oz. Ich ceny sú tlačené nahor nákupmi investorov. Tí sa chcú ochrániť proti znehodnoteniu dolára a rastu inflácie vo svete. Spoločnosť GFMS, ktorá sa zaoberá analýzou drahých kovov, uviedla, že v tomto roku by sa cena zlata mohla vyšplhať až na rekordných 1600 USD za trójsku uncu.

Ropa mierne oslabila. International Energy Agency uviedla, že v tomto roku predpokladá rast globálnej spotreby ropy o 1,6 percenta na 89,4 milióna barelov za deň, čo je predkrízová úroveň.. IEA zároveň upozornila na to, že cena ropy nad 100 USD/barel je pre globálnu ekonomiku brzdou.

Sektor obilnín a olejnín tlačia nadol informácie o vyššej globálnej ponuke. Nedarilo sa predovšetkým pšenici a aj v prípade bavlny nastal výrazný pokles ceny. Ruský Inštitút výskumu poľnohospodárskych trhov uviedol, že v tomto roku by Rusko malo zožať 80 až 88 miliónov ton obilnín. Ak by vláda povolila export, tak by sa na medzinárodný trh mohlo dostať 9 miliónov ton. Taktiež vývoz z Ukrajiny by sa mal zvýšiť, a to z 11 až na 23 miliónov ton. Pre bavlnu boli nepriaznivé informácie z Číny o poklese dovozu. V marci sa import komodity do krajiny znížil medziročne o 15 percent.

V sektore potravín bolo najzaujímavejšie výrazné zníženie ceny cukru. Dôvodom sú prognózy rastu jeho produkcie. Brazília, najväčší producent tejto komodity na svete, by v tomto roku mala dodať 34,6 milióna ton, pričom v minulom roku vyrobila 33,5 milióna ton. Počasie je v krajine priaznivé. Výnosnosť cukrovej trstiny by preto mala byť relatívne vysoká. Nahor zamierila cena kakaa napriek uvoľneniu exportu z Pobrežia slonoviny.

Pre akciové trhy bol dôležitý začiatok výsledkovej sezóny. V USA tradične ako prvá uverejňuje svoje výsledky Alcoa. Jej tržby sklamali, zisk bol v súlade s očakávaniami. Negatívne prekvapil (v rámci zisku) i technologický gigant Google, ktorý síce zvýšil tržby, ale prudko mu vzrástli i náklady. Sklamaním bol i zisk Bank of America, najväčšej banky v USA podľa aktív. V Európe vydala výsledky spoločnosť Nestlé, ktorá je najväčšou potravinárskou firmou na svete. Tržby merané na organickej báze pozitívne prekvapili.
 

VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.