Zhrnutie týždňa: americký dolár je na kolenách

Na začiatku týždňa uviedol minister financií USA Geithner, že „našou politikou vždy bol a bude silný dolár“ Spojené štáty nebudú podľa jeho slov nikdy usilovať o zámerné oslabenie svojej meny. Reakcie investorov na Geithnerove slová je pomerne jasná. Od prejavu sa zbavujú americkej meny. Naopak nakupujú aktíva, ktoré majú nejakú hodnotu – akcie a komodity.

V uplynulom týždni bolo uverejnených niekoľko významných makroekonomických štatistík. HDP Spojených štátov sa v prvom štvrťroku zvýšilo medzikvartálne na anualizovanej báze o 1,8 percenta, čo mierne zaostalo za očakávaním analytikov na úrovni 2 %. Negatívny príspevok mali predovšetkým import a vládne výdaje. Naopak údaje o spotrebe domácností a investíciách podnikov odhalili ďalší rast. Druhou významnou udalosťou v USA bolo zasadanie centrálnej banky. Tá vo svojom komentári naznačila, že i v najbližších mesiacoch bude pokračovať v uvoľnenej menovej politike. Podľa jej názoru je inflácia zvýšená len dočasne. Hlavné úrokové sadzby by mali zostať na rekordne nízkej úrovni dlhšiu dobu.

Cena amerického dolára letí nadol. Od začiatku roka znehodnotil dollar index, ktorý meria hodnotu dolára proti košu mien, už o 8 percent. Dôvodom je predovšetkým neustávajúca emisia nových dolárov na trhy a vysoký dlh Spojených štátov, ktorý podkopáva dôveru investorov. Z ostatných mien sú veľmi zaujímavé austrálsky dolár a švajčiarsky frank. Tie dokázali proti doláru zhodnotiť na nový rekord. Austrálskej mene pomáha predovšetkým zvyšovanie cien komodít na svetových trhoch a rast ich celosvetovej spotreby. Švajčiarsky frank potlačil nahor komentár tamojšej centrálnej banky ohľadom rastúcej inflačnej hrozby. Malý alpský štát by mohol ešte v tomto roku pristúpiť k zvýšeniu sadzieb.

Zlato a striebro opäť zažiarili. Cena zlata poskočila na nový historický rekord 1545,9 USD/oz. Striebro sa vyšplhalo tesne pod 50 USD/oz a už je veľmi blízko historickému rekordu z roku 1980. Dôvodom je obrovský investičný dopyt, ktorý je sprevádzaný enormným optimizmom ohľadom ďalšieho vývoja ich cien. Až 86 percent analytikov a obchodníkov oslovených agentúrou Bloomberg predpokladá, že v budúcom týždni cena zlata stanoví nové rekordy. Švajčiarska banka Credit Suisse očakáva, že v nasledujúcich 12 mesiacov by cena zlata mohla vyskočiť až na 1650 USD za trójsku uncu.

Ropa mierne zhodnotila. Ministerstvo energetiky USA uviedlo, že zásoby ropy vzrástli v krajine v týždni končiacom 22. apríla o 6 miliónov barelov, pričom trh očakával rast len o 1,7 milióna. Výrazne však poklesli zásoby benzínu, a to o 2,5 milióna barelov. Americkí motoristi zvyšujú svoju spotrebu pohonných hmôt napriek ich stúpajúcim cenám. Pre cenu zemného plynu boli priaznivé informácie o poklese zásob pod 5ročný priemer a očakávania, že dopyt by sa vďaka rozširovaniu priemyselnej produkcie mal zvýšiť.

Sektor obilnín a olejnín bol veľmi slabý. Výrazný výpredaj postihol bavlnu, pšenicu i kukuricu. Príčinou sú informácie o poklese spotreby a raste produkcie. V týždni končiacom 21. apríla vyviezli Spojené štáty najmenej kukurice za posledných 6 mesiacov. Ukrajina zvýšila odhad tohtoročnej produkcie obilnín z 42 na 45 miliónov ton. Prepad ceny bol na druhej strane tlmený pomalým výsevom obilnín v Spojených štátoch kvôli rozsiahlym dažďom. V prípade kukurice je osiatych len 10 percent polí oproti typickým 46 percentám.

V sektore potravín pokračoval prudký pokles ceny cukru. Vďaka dobrým dažďom by sa produkcia cukru v Thajsku, ktoré je po Brazílii druhým najväčším exportérom tejto komodity na svete, mala v tomto roku zvýšiť na rekordných 9,5 milióna ton. V minulom roku vyprodukovala krajina 7 miliónov ton. Vývoz by sa mal zvýšiť na 6,7 z minuloročných 4,6 milióna ton. Analytici Goldman Sachs očakávajú, že cena cukru by vďaka vyššej produkcii mohla v najbližších 6 mesiacoch poklesnúť pod 20 centov za libru. Darilo sa i káve. Podľa predpovede Somar Meteorologia by Brazíliu mohli postihnúť silné mrazy, vďaka čomu by mohlo byť poškodených až 40 percent kávových plantáží.

Akciám sa darí predovšetkým vďaka dobrým finančným výsledkom spoločností. Z indexu S&P 500 vydalo výsledky 292 firiem. Z hľadiska ziskov pozitívne prekvapilo 73 percent z nich. Negatívne prekvapilo 16 percent. Vysoké tržby i zisky uverejnili ropné firmy Exxon Mobil, Chevron, Total, automobilky Daimler a Kia či výrobca strojov Caterpillar. Mierne sklamali výsledky Microsoftu.
 

VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.