...
Komerční banka (KB) podle dnes zveřejněných výsledků hospodaření za 1Q 2011 dosáhla čistého zisku 3 376 mil. Kč (+5,2 % r/r), v souladu s naším očekáváním (3 370 mil. Kč) a lehce pod mediánem tržních odhadů (3 427 mil. Kč). Celkové příjmy mírně zklamaly, když dobrý výsledek u úrokových výnosů byl více než kompenzován zklamáním u poplatků a provizí a zisku z finančních operací. Na druhou stranu jak provozní náklady na úrovni 3 148 mil. Kč, tak opravné položky k nespláceným úvěrům (-42,4 % na 548 mil. Kč) byly nižší než odhady a částečně tak vykompenzovaly nižší příjmy.
KB dále oznámila, že koupila 50,1% podíl ve společnosti Societe Generale Equipment Finance Czech Republic za 1,8 mld. Kč. Ke konci roku byla celková aktiva společnosti 21,1 mld. Kč a za minulý rok dosáhla zisku 316 mil. Kč. Celkově hodnotíme výsledky neutrálně. Jediným výraznějším zklamáním jsou pro nás výnosy z poplatků a provizí, na druhou stranu nižší náklady a vyšší úrokové výnosy jsou pozitivním faktorem. Neočekáváme žádnou výraznější reakci trhu na zveřejněná čísla.
Kons., IFRS (mil. Kč) |
1Q 2011 |
r/r |
1Q 2010 |
odhad AFT |
odhad trhu |
Celkové provozní výnosy |
7 966 |
0,1% |
7 957 |
8 126 |
8 226 |
Čisté úrokové výnosy |
5 372 |
1,5% |
5 294 |
5 354 |
5 412 |
Poplatky a provize |
1 866 |
0,6% |
1 855 |
1 997 |
2 007 |
Ostatní provozní výnosy |
728 |
-9,8% |
807 |
775 |
807 |
Celkové provozní náklady |
-3 148 |
6,3% |
-2 961 |
-3 232 |
-3 259 |
Provozní zisk |
4 818 |
-3,6% |
4 996 |
4 894 |
4 969 |
Opravné položky |
-548 |
-42,4% |
-951 |
-670 |
-684 |
Čistý zisk |
3 376 |
5,2% |
3 209 |
3 370 |
3 427 |
Zdroj, KB, J&T Banka