Kapitálové trhy 25. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 16. - 20. 6. 2003

Spojené státy

• Na amerických akciových trzích v pondělí převládal optimismus. To způsobil růst indexu podnikatelské důvěry. Index podnikatelské důvěry v oblasti NY se v červnu zvýšil o 16 bodů na rekordní výši 26,8 bodů. Pokračoval tak, navzdory očekávání mírného poklesu, v posilování z minulých měsíců a oživil naději na nastartování růstu ekonomiky a snížil spekulace na další pokles resp. velikost poklesu úrokových sazeb. Mezi rostoucí tituly se zařadila GE, která dosáhla dohody s odbory. Polepšila si rovněž Boeing díky příznivějším vyhlídkám letecké dopravy.
• V úterý začínaly akciové trhy obchodní den růstem pod vlivem dobrých ekonomických zpráv. Počet nově zahajovaných domů vzrostl v květnu o 6,1%, index spotřebitelských cen CPI zůstal nezměněn a výroba rostla v květnu o 0,1%. Brzy však investoři začali vybírat zisky a indexy se propadly do červených čísel. Pozitivní komentář ministra financí Snowe o ekonomice a nákupy akcií při poklesu dostaly indexy do konce obchodování na úroveň pondělních zavíracích hodnot. Z jednotlivých sektorů se dařilo farmacii vedené Pfizerem, který zvýšil odhad tržeb pro rok 2004, internetovým firmám a stavitelům domů. Naopak špatný den měla firma AT&T, která obdržela od Merrill Lynch rating prodat.
• Ve středu akciové burzy otevíraly níž jako reakci na zisky posledních dvou dní a varování některých firem před blížícím se hlášením výsledků za 2.Q 2003. Původně očekávané tržby a zisk za 2.Q nesplní Eastman Kodak. Varovaly rovněž firmy Clorox a New York Times. Poklesu indexu využili investoři k nákupu a trh začal růst. Zatímco DJIA se celý den nedostal z červených čísel, akciím na Nasdaqu se dařilo lépe. Nasdaq podržely nad vodou sektory mobilní komunikace a polovodiče i přes pokles biotechnologií. Polovodiče si polepšily po zvýšení investičního doporučení na firmy Vitesse, PMC Sierra a Applied Micro od Lehman Bros.
• Americké akcie zahájily čtvrteční obchodování mírným růstem, ale prodejní aktivita, která se na trhu vytvořila nedlouho po začátku seance, poslala indexy do červených čísel. Již s počátkem obchodování vykazovaly oslabení farmaceutický a brokerský sektor, a jejich pokles do minusových položek pak podnítil oslabení celého trhu. Tituly z technologického, přepravního, maloobchodního a biotechnologického segmentu změnily směr obchodování a poslaly hlavní indexy postupně do nižších položek. Trhy nedokázaly využít řady všeobecně povzbuzujících ekonomických zpráv. Počet nově vzniklých nároků na podporu v nezaměstnanosti poklesl druhý týden po sobě. Index předstihových ukazatelů zaznamenal v květnu nárůst o 1,0% (konsensus 0,7%), což představuje nejvyšší nárůst od prosince roku 2001.
• V pátek vstoupily trhy do obchodování růstem. Vzhůru trhům pomohl upgrade pro společnost GM, která se pozitivně vyjádřila o vývoji prodejů automobilů pro rok 2003. V úvodu zpevňovala také společnost GE, která potvrdila výhled zisku pro probíhající čtvrtletí. Páteční obchodní seance byla, co se týče aktivity, výrazně nadprůměrná, neboť expirovaly termínované a opční kontrakty na indexy a opčních kontrakty na akcie.

Evropa

• Evropské akciové trhy v pondělí po mírně pozitivním dopoledni, kdy trhu pomáhaly vzhůru převážně telekomunikace, výrazně rostly v reakci na vývoj v USA. Také v úterý pokračovaly trhy v růstu, i když mírnějším tempem. Dařilo se např. výrobci Airbusů koncernu EADS, který získal významné kontrakty z Blízkého východu. Nedařilo se finančním titulům, u nichž se vybíraly zisky. Výjimkou byly akcie ING a pojišťovny Aegon kvůli spekulacím o možném spojení. Většímu růstu evropských akciových trhů ve středu zabránila série varování před poklesem zisků předních amerických firem. Posilovaly akcie farmaceutických společností, jako např. Sanofi-Synthelabo, které společnost Lehman Brothers zvýšila cílovou cenu. Evropské akciové indexy ve čtvrtek klesaly díky obavám investorů, že budoucí zisky společností mohou zůstat za očekáváním, což bude působit proti růstu akcií. Evropské trhy v průběhu pátku posilovaly taženy především optimismem, že USA znovu sníží sazby, což prospělo firmám aktivním na tamních trzích jako například Unilever a Diageo. Rozporuplný byl vývoj uvnitř automobilového sektoru, když lídr DaimlerChrysler posiloval a konkurent v podobě Volkswagenu naopak klesal.