Kapitálové trhy 27. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 30. 6. – 4. 7. 2003

Spojené státy

• Hlavní indexy amerických akciových trhů uzavřely pondělní obchodování a zároveň tak i měsíc červen a první pololetí letošního roku mírným poklesem, když většinu seance strávily kolísáním kolem neměnné hranice. I přesto vykázaly indexy v 2.Q velký růst. Obnovené obavy týkající se ocenění akcií, převážně v souvislosti s červnovým obdobím, kdy firmy vydávaly varování ohledně horších než předpokládaných čtvrtletních výsledků, zveřejněním červnového ISM Indexu a čtvrteční zprávou o situaci na americkém trhu práce v měsíci červnu, poskytly v posledních týdnech investorům patřičný důvod k vybírání zisků. Ti zaměřili svou pozornost na biotechnologie, aerolinie, výstavbu domů, bezdrátové telekomunikace a farmacii. Jednou z vlivných skupin, která si dokázala v pondělí udržet zisky, byly polovodiče.
• Až překvapivě negativní ekonomická data zveřejněná na začátku dne měla za následek prudký propad amerických kapitálových trhů. Index nákupních manažerů ISM v průmyslu v červnu sice vzrostl na 49,8 bodu ve srovnání s květnovými 49,4 body, stále však zůstal pod hranicí 50 bodů, která signalizuje oživení ekonomiky. Index ISM také zaostal za očekáváním trhu, které činilo 51,0 bodu. V polovině obchodování však nastal obrat ve vývoji a nadprůměrný zájem o akcie technologického a finančního sektoru zcela změnily trend trhu, který si udržel do samotného konce obchodního dne. Finanční tituly pozitivně ovlivnilo zamítnutí žaloby proti společnosti Merrill Lynch kvůli nadhodnocení některých akcií.
• Ve středečním obchodním dni na amerických kapitálových trzích nastala nákupní horečka díky dobrým zprávám mamutích firem Microsoft, Intel a Cisco. Analytici společnosti Merrill Lynch vylepšili hodnocení akcií Microsoftu na stupeň “buy” z “neutral” a následoval vzestup ceny o více než 2,5%. Nové a lepší hodnocení obdržel také titul Cisco od analytiků Buckingham Research a akcie posílily o 3,5%. Prakticky všechny sektory silně posílily až na letecký, těžařů zlata a ropy, na kterých se silný růst celého trhu nijak zvlášť neprojevil.
• Poslední obchodní den uplynulého týdne se nesl ve znamení ústupu ze středečních závěrečných hodnot. Akciové trhy nepříznivě zasáhly aktuální zprávy z trhu práce - vyšší (6,4%) než očekávaná (6,2%) míra nezaměstnanosti spolu s růstem nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti tak přebily relativně pozitivní Index nákupních manažerů v oblasti služeb za červen (hodnota 60,6b oproti oček.55b). Výrazný růst zaznamenala společnost Knight Trading Group, když oznámila dosažení dvojnásobného zisku oproti očekávání díky výraznému nárůstu objemu obchodů. Opačným směrem se pohybovaly akcie softwarového producenta Documentum, který oznámil snížený odhad tržeb. Oslabily také akcie telekomunikační společnosti AT&T  kvůli snížení ratingu závazků od Standard & Poor´s.
• V pátek se na trzích neobchodovalo díky oslavám Dnu nezávislosti.

Evropa

• Evropské trhy vstoupily do nového týdne příjemným růstem. Výrazněji k němu napomohly především akcie evropských automobilek, které reagovaly na zvýšení investičního doporučení pro celý sektor od Merrill Lynch. V druhé polovině seance však trhy prudce poklesly a ukončily tak den v červených číslech. Evropské akciové indexy v úterý výrazně klesly, když slabé údaje o průmyslové aktivitě a stavebních výdajích v USA vyvolaly obavy ohledně oživení americké ekonomiky. Akciové trhy si ve středu připsaly po celé Evropě zisky. Podporu pak trhy dostaly v odpoledních hodinách z růstu trhu amerického. Růst cen akcií zaznamenaly banky vedené švýcarskou Cs Group. Připojily se počítačové firmy a výrobci automobilů. Evropské akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování téměř beze změny. Mezi nejaktivnější a nejvlivnější patřily akcie Deutsche Telecom, L´Oreal a BP. V pátek dopoledne trhy při nízké aktivitě mírně klesaly. Výrazně si pohoršil sektor mikročipů, když francouzská firma  Soitec varovala před čtvrtletním poklesem tržeb.