Nová internetová mánia – sklamaných investorov pribúda

V uplynulých mesiacoch uviedli na burzu svoje akcie mnohé internetové spoločnosti. Medzi nimi boli napríklad spoločnosť Renren, čínska obdoba Facebooku, sociálna sieť pre profesionálov LinkedIn, či najväčší ruský vyhľadávač Yandex. Ako sa vyvíjala cena akcií po uvedení na burzu? Rozhodne sa nedá povedať, že by investori mali dôvod na oslavy.

Na začiatku mája bolo na newyorskej burze IPO akcií spoločnosti Renren (RENN) za cenu 14 dolárov. Pri tejto cene bola spoločnosť ohodnotená na neuveriteľný 72násobok minuloročných tržieb. Pre predstavu je vhodné uviesť, že napríklad Google má P/S pomer na úrovni 5,3, Yahoo sa obchoduje za 3,33násobok tržieb. V prvý obchodný deň sa akcie Renren vyšplhali až na 24 USD (rast o 72 % oproti cene IPO). Odvtedy však cena stabilne klesá a momentálne sa pohybuje tesne nad hodnotou 8 dolárov. Za 42 dní prepadla cena oproti IPO o viac ako 40 percent. I po takomto brutálnom znehodnotení sa P/S pomer pohybuje na stále extrémnej úrovni 42,4.

Tab. č 1: Cena akcií spoločnosti Renren v USD, zdroj: eSignal

18. mája sa investori dočkali verejnej ponuky akcií LinkedIn (LNKD) za cenu 45 USD. Pri tejto cene bola spoločnosť ohodnotená na približne 15násobok minuloročných tržieb. V prvý obchodný deň sa akcie LinkedIn vyšplhali až na 122,7 USD (rast o 173 % oproti cene IPO). V ďalších obchodných dňoch však už prevážili predajné objednávky a nasledoval pokles na súčasných 76 dolárov. Oproti IPO je cena stále o 70 percent vyššia. P/S pomer vzrástol na 24,7násobok.

Tab. č 2: Cena akcií spoločnosti LinkedIn v USD, zdroj: eSignal

O 5 dní po IPO akcií LinkedIn sa na verejný trh dostali akcie ruskej spoločnosti Yandex (YNDX). V jej prípade bola cena IPO stanovená na 25 dolárov. Pri nej bola spoločnosť ohodnotená na 18násobok minuloročných tržieb. V prvý obchodný deň vzrástli akcie až o 68 percent na 42 dolárov. Podobne ako v prípade predchádzajúcich dvoch firiem, tak v ďalších dňoch sa optimizmus vytratil a cena akcií prepadla na súčasných 31,6 dolára. Oproti IPO sa akcie obchodujú o 26 percent vyššie. Pomer P/S vzrástol na 20.

Tab. č 3: Cena akcií spoločnosti Yandex v USD, zdroj: eSignal

V najbližších mesiacoch by príliv internetových spoločností na burzy mal pokračovať. Mimo iných sa predpokladá IPO spoločnosti Zynga, ktorá je najväčším výrobcom hier pre Facebook. Budúci rok by mala svoje akcie na verejné trhy uviesť aj samotná spoločnosť Facebook. Investori čakajú i na akcie firmy Groupon, ktorá je najväčším portálom pre hromadné zľavy na svete. Z fundamentálneho hľadiska budú tieto spoločnosti podobne ako RenRen, LinkedIn či Yandex veľmi predražené, čo znamená, že konzervatívni investori by sa im mali zďaleka vyhnúť. Pre pesimistov predpokladajúcich prepad ceny je najvhodnejšie využiť trh s opciami.

VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.