Makro: Swiss National Bank udržuje expanzivní měnovou politiku

...růstu a inflace. Odhad reálného růstu HDP udržela na 2,0%, celkově ale převažují stinná rizika. Patří k nim přetrvávající evropská dluhová krize, problémy s vysokými rozpočtovými schodky v USA a Japonsku a nárůst cen komodit. Ve Švýcarsku patří mezi hlavní rizika dopad silného švýcarského franku na exportní průmysl a nebezpečí přehřátí na trhu nemovitostí.

SNB předpokládá, že se inflace bude letos pohybovat na úrovni 0,9%, v roce 2012 na 1,0% a v roce 2012 na 1,7%. Oproti březnové projekci jde v roce 2011 o vzestupnou revizi o 0,1%. V roce 2012 je prognóza naopak nižší o 0,1%. S ohledem na předpověď pro rok 2012 a 2013 nemůže být současná expanzívní měnová politika zachována v celém horizontu prognózy, aniž by byla ohrožena dlouhodobá cenová stabilita.

Švýcarská ekonomika rostla v prvním čtvrtletí 2011 o 0,3%, pomaleji než o 0,8% ve 4Q. V meziročním srovnání růst zpomalil z 3,1% na 2,4%. Státní úřad pro ekonomické záležitosti (SECO) předpokládá růst ekonomiky v letošním roce o 2,1%, nicméně sestupně revidoval odhad růstu HDP v roce 2012 z 1,9% na 1,5%. Předpokládá v letošním i příštím roce CPI výrazně pod úrovní 1,0% a míru nezaměstnanosti na 3,1% resp. na 3,2%.