Týdenní komentář trhů od 8.8. do 12.8.2011

...kterému výrazně přispěla i ztráta nejvyššího možného pozitivního hodnocení (zatím) největší ekonomiky světa. Agentura Standard & Poor´s totiž v pátek (5.8.) po závěru obchodování na amerických trzích vydala zprávu o snížení úvěrového ratingu USA z původních „AAA“ na „AA+“ s negativním výhledem do budoucna. Za snížením ratingu stojí zvýšený dluhový strop USA, stejně jako i neschopnost stabilizace narůstajícího dluhu země. Situaci se snažili zachraňovat představitelé FED, kteří na úterním zasedání klíčovou úrokovou sazbu nezvýšili a vyhlásili, že sazba zůstane na rekordně nízké úrovni 0.25 procenta aspoň do poloviny roku 2013. FED dále ujistil investory, že v případě potřeby je připravený použít další nástroje na stimulaci ekonomiky. Ze zemí eurozóny na svoji dluhovou pouť nastoupila Francie, která se ve středu týdne probudila do hrozby snížení nejvyššího ratingu „AAA“. Ihned v Paříži zasedal krizový štáb s cílem prezentovat úspory na ovládnutí budoucího deficitu, když náklady na spravování francouzského dluhu jsou nejvyšší mezi zeměmi s ratingem „AAA". Světové ratingové agentury se však naštěstí pro Francii shodly, že politické a finanční směrování země je správné a ponechaly mu nejvyšší možný rating s výhledem stabilní. Červencový vývoj maloobchodních tržeb v USA naplnil růstové očekávání o 0.5 procenta v porovnání s mírnějším růstem 0.1 procenta z června. V eurozóně však zklamala průmyslová produkce, která podle sezónně očistěných údajů v červnu meziměsíčně klesla o -0.7 procenta, v porovnání s růstem +0.1 procenta z května. Makroúdaje však na trzích během minulého týdne hrály jen druhé housle, přičemž se do popředí dostaly stále častěji skloňované dluhy. Nepříznivá atmosféra, která byla mimo extrémní volatility doprovázená i obrovskými vlnami výprodejů, se k závěru týdne uklidnila, scénář s výraznými propady z předcházejícího týdne se tak nezopakoval. Dopady výprodejů nejvíce pocítili v sousedním Česku, kde index PX klesl o -9.5 procenta, naopak Belgie se může pochlubit s 3.9 procentním růstem. Zpráva, že firma Bekaert přistoupila na dohodu se Saint-Gobain a odprodá jí svoji divizi speciálních filmových operací, akciím Bekaertu i v podmínkách zvýšené volatility přinesla více než 20 procentní zisky. Ohlášená transakce, kterou hodlají realizovat do konce roku 2011, má snížit úroveň čistého dluhu společnosti o přibližně 80 miliónů eur, aktuálně ale zvýšila hodnotu akcií na 41.80 eur. Světový lídr v oblasti environmentálních služeb, Veolia Environnement vytěžil +6 procent ze zvýšení doporučení z „neutral“ na „buy“ od Bank of America. Hodnota akcií tak v závěru týdne uzavřela na 11.15 eur. Tento týden nám přinese údaje o vývoji HDP a inflace v euro-zóně. V USA zjistíme jak se v červenci vyvíjela průmyslová výroba a makra odhalí i změnu inflace a vývoj trhu nemovitostí.