Týdenní komentář trhů od 15.8. - 19.8.2011

...během pondělí jsme mohli být svědky alespoň neutrálního vývoje hlavních benchmarků. Evropská centrální banka v rámci boje proti dluhovým problémům Itálie a Španělska nakoupila dluhopisy zemí v objemu 22 miliard EUR. Tento objem vysoce překonal očekávání, což je na jedné straně pozitivní, protože to ukazuje snahu ECB zabránit šíření dluhové nákazy. Na druhé straně však jde o poměrně vysoký objem prostředků obětovaných na uspokojení situace na trzích. Během středečního „neplánovaného“ setkání německé kancléřky Angely Merkel a francouzského prezidenta Nikolase Sarkozyho se sice zrodila nová idea Eurovlády, akciovým trhům však tento „krok vpřed" očekávaný efekt uspokojení nepřinesl. Naopak akciové indexy v druhé polovině týdne obrátily vývoj do záporných čísel. Nejvýraznější pokles zaznamenal německý index DAX, který klesl o -8.6 procent. Svůj lví podíl na nastolení záporného vývoje má bez pochyb i Morgan Stanley, který snížil prognózy globálního růstu. V oficiální zprávě MS stojí, že „eurozóna a USA se vznášejí nebezpečně blízko recese". Jako hlavní důvody pro snížení odhadu růstu globálního HDP z dosavadní úrovně 4.2 procenta pro rok 2011 na 3.9 procenta se uvádí nejistota a zklamání plynoucí z evidovaných makrodat. Podobně jako i chyby a nerozhodnost současné politické elity při řešení aktuálních dluhových problémů. Eurozóna v druhém kvartálu dokázala růst jen o mírných 0.2 % v porovnání s 0.8 procentním růstem z prvního kvartálu 2011. Roční tempo růstu HDP eurozóny v Q2 tak zpomalilo na 1.7 procenta oproti 2.5 procentům z druhého kvartálu 2010. Inflace v červenci zaznamenala meziměsíční pokles o -0.6 procenta oproti stagnující úrovni z června. Průmyslová produkce v USA naopak překonala koncensus, když v červenci dokázala růst o +0.9 procenta, přičemž očekávání byly jen na úrovni +0.5 procenta. Index průmyslové aktivity Filadelfského FED ovšem přímo šokoval investory, když v srpnu klesl na -30.7 bodu v porovnání s 3.2 body z července. Analytici očekávali mírný pokles ukazatele na 2.0 bodu a nepočítali s tím, že se hodnota vrátí na úrovně z března 2009. Svoje rekordy v pozitivním smyslu slova překonávalo jedině zlato, které vzrostlo o 6 procent a trojská unce žlutého kovu se tak obchodovala za 1851.23 USD. Komodita si tak potvrdila svůj status „bezpečného přístavu“. Z tohoto pozitivního vývoje jednoznačně těžily i akcie Randgold Resources, které dokázaly vzrůst o +7.22 procent na 6610 britských pencí. SABMiller, druhý největší pivovar na světě, ohlásil záměr převzít pivovar Foster´s za 4.90 dolarů za akcii v hotovosti. Představenstvo australského pivovaru tuto nabídku však zamítlo a tak se SABMiller rozhodl nabídnout odkoupení podílu přímo akcionářům Foster´s za 9.5 miliardy dolarů. V kruzích akcionářů však taktéž neuspěl a akcie společnosti tak v průběhu týdne poklesly o -3.6 % na úroveň 2015 britských pencí. Tento týden nám v Eurozóně přinese údaje o vývoji spotřebitelské důvěry a nových průmyslových objednávek. V USA zjistíme úroveň HDP za 2.Q., dále jak se v červenci vyvíjely prodeje nových domů a jak se za druhý kvartál změnila osobní spotřeba.