Zhrnutie týždňa: finančné trhy sa premenili na jatky

V uplynulých dňoch sa investori nestačili čudovať. Po zasadaní americkej centrálnej banky nastali na akciách i komoditách extrémne výpredaje. Pesimizmus momentálne vládne svetu. Ekonómovia sa obávajú návratu vyspelých krajín do recesie a investori sa zbavujú všetkých rizikovejších aktív. Medzi komoditami sa najviac nedarilo priemyselne orientovaným surovinám, ako sú ropa, či meď. Prekvapujúce je, že pod silný predajný tlak sa dostali aj drahé kovy. Útočiskom pre vystrašených investorov sa opäť stali americké vládne dlhopisy a dolár.

Americká centrálna banka vo štvrtok uviedla, že zatiaľ neodštartuje nové kolo kvantitatívneho uvoľňovania, ale len zmení štruktúru nakúpených vládnych dlhopisov. Za 400 miliárd USD predá krátkodobé splatnosti a za získané peniaze nakúpi dlhodobé obligácie. Jej cieľom je znížiť dlhodobé sadzby. V komentári taktiež poukázala na zvýšené riziko návratu recesie. Medzinárodný menový fond upravil odhad tohtoročného rastu celosvetového HDP nadol na 4 % z predchádzajúcich 4,3 %. Výraznej revízie sa dočkala predovšetkým prognóza pre Spojené štáty, a to z 2,5 % na 1,5 %. MMF uviedol, že „globálna aktivita ochabla a stala sa značne nevyrovnanou“.

Na menových trhoch sa vôbec nedarilo komoditne orientovaným menám AUD a CAD. Pre ne boli veľmi negatívne aj informácie z Číny o znižovaní priemyselnej aktivity. Čína je najväčší spotrebiteľ komodít na svete. Cenu britskej libry zrazili špekulácie, že už v októbri by centrálna banka mohla obnoviť nákupy vládnych dlhopisov. Bank of England uverejnila zápis zo septembrového zasadania, v ktorom naznačila, že nový monetárny stimul je kvôli zlej ekonomickej situácii veľmi pravdepodobný.

Ceny drahých kovov prudko zamierili nadol. Dôvodom sú očakávania zmiernenia inflácie vo svete. Platina a paládium tiež zaznamenali značné znehodnotenie. Medzi priemyselnými kovmi bola najslabšia meď, ktorej cena sa prepadla na jednoročné minimum. Znehodnocovanie nezastavili ani údaje o augustovom raste dovozu tejto komodity do Číny.

Ropa znehodnotila napriek údajom o značnom znížení zásob v Spojených štátoch. Ministerstvo energetiky uviedlo, že v týždni končiacom 17. septembra bolo v tamojších skladoch 339 miliónov barelov ropy, čo je o 7 miliónov menej oproti predchádzajúcemu týždňu a najnižší stav od januára tohto roku. Zásoby benzínu sa opäť zvýšili, a to o 3 milióny na 214 miliónov barelov.

Výpredaje postihli aj sektor obilnín a olejnín. Pritom nové správy boli pomerne pozitívne pre cenu. International Grains Council znížila odhad globálnej produkcie kukurice v roku 2011/12 na 845 miliónov z predchádzajúcich 849 miliónov ton. Dôvodom je predovšetkým zníženie odhadu pre USA z 325 na 315 miliónov ton, keďže výnosnosti polí by mali zaostať za predpokladom. V prípade pšenice IGC mierne zvýšila odhad celosvetovej produkcie na 679 z 677 miliónov ton.

Veľmi slabé sú v posledných dňoch aj potraviny. Nadol zamierili predovšetkým ceny kávy a kakaa. Podľa prieskumu agentúry Bloomberg medzi analytikmi a obchodníkmi by úroda kávy vo Vietname mala v sezóne 2011/12 byť 1,32 milióna ton, čo by bolo historické maximum. Cenu kakaa tlačia nadol správy o rekordne vysokej produkcii na západe Afriky.

MSCI index svetových akcií vstúpil vďaka výpredajom do medvedieho trhu. Od tohtoročného maxima dosiahnutého na začiatku mája nastalo zníženie jeho hodnoty o 20 percent (hodnota celosvetových akcií prepadla v tomto období o 10 biliónov USD). Pri regionálnom pohľade sú slabé predovšetkým rozvíjajúce sa trhy. MSCI Emerging Markets index oslabil od začiatku mája o 29 percent. Medzi podnikmi sa nedarí predovšetkým finančným spoločnostiam, keďže prudko rastie riziko ďalšieho rozšírenia juhoeurópskych problémov.

VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.