Kapitálové trhy 40. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 29. 9. - 3. 10. 2003

Spojené státy

• V pondělí končily akciové trhy mírně v zisku. Vzestup je přičítán nákupům manažerů fondů po poklesech posledních dnů za účelem úpravy portfolií na konci čtvrtletí. Motorem růstu, zejména indexu Nasdaq, byla pozitivní zpráva. Jediná pozitivní zpráva v pondělí byla motorem růstu, zejména Nasdaqu. Asociace polovodičového průmyslu oznámila zvýšení prodejů v srpnu o 12,5 %. Prodeje jsou důsledkem zvýšené poptávky po PC. Tahounem sektoru na burze byl Intel. Srpnová čísla o osobních příjmech a spotřebě byla podle očekávání.
• Úterní obchodování negativně ovlivnilo několik zpráv. Spotřebitelská důvěra zaostala hodně za očekávaním (76,8, očekávání 80,5). Chicagský index mapující výrobní sféru zaostal za očekávanou hodnotou 57. Oznámených 51,2 bylo pro trh šokem. Ke špatným makrodatům se přidaly i varování z firemní sféry. Sun Microsystems nepotvrdilo odhadované výsledky pro uplynulé čtvrtletí a výsledky tak zůstávají pro investory otázkou. Akcie konkurenčních firem společnosti Sun Microsystems následovaly sestupný trend. Klesaly akcie Hewlett-Packard Co., International Business Machines Corp., Dell Inc.
• Akcie na amerických trzích ve středu výrazně posílily, když investoři nakupovali akcie oslabené předchozími výprodeji. Makroekonomická data zveřejněná ve středu nedosáhla očekávaných hodnot, nicméně utvrdila investory v tom, že ekonomika roste . ISM index byl o 1 bod slabší v září než srpnu, hodnota nad 50 poukazuje na růst. Rovněž investice ve stavebnictví rostly pomaleji, pouze 0,2% oproti očekávaným 0,4 %. Prodeje aut byly vyšší, především však díky prodejům nákladních aut. Tahounem růstu se staly obory finančních služeb, technologií, dopravy, služeb v oblasti těžby ropy a cyklické tituly, následovány tituly z maloobchodního segmentu a sektoru bydlení.
• Akciové trhy si ve čtvrtek připsaly jen mírné zisky. Důvodem byla reakce na vyšší růst trhů ve středu a také v podstatě neutrální makroekonomická data zveřejněná v průběhu čtvrtka. Jedna z nich ukázala pokles nových objednávek průmyslového zboží v měsíci srpnu, přičemž druhá ukázala, že i když počet Američanů žádajících nově o podporu v nezaměstnanosti v uplynulém týdnu vzrostl, drží se však již druhý týden v řadě pod klíčovou hranicí 400 000.  Do potíží se dostává softwarová firma Oracle, soud chce podle antimonopolního zákona vyšetřit okolnosti snahy po nepřátelském převzetí konkurenta, firmu PeopleSoft. U klasických titulů pokračoval růst Citigroup, cena klesala u firem spojených s výrobou počítačů.
• Trhy v pátek vstoupily do obchodování razantně a výrazně v úvodu rostly po zveřejnění pozitivních makrodat z trhu práce. Aktuální míra nezaměstnanosti dosáhla v září výše 6,1% zatímco trh předvídal pesimističtějších 6,2%. Stejně tak počet nově vytvořených pracovních míst meziměsíčně vzrostl o 57 tis, zatímco se očekával pokles tohoto údaje o -22 tis. Z korporátního sektoru solidní výsledky přinesla společnost Siebel Stystems, stejně tak provozovatel kafeterií Starbucks. Naopak mírně za očekáváním zůstaly výsledky výrobce grafických karet ATI Technologies.

Evropa

• Evropské akciové indexy v pondělí posilovaly, podpořeny zájmem o pojišťovny, automobilky a technologické firmy v čele s výrobcem mobilních telefonů Nokia. Nakonec však veškerý růst smazaly a klesly kvůli obezřetnosti investorů před začátkem období zveřejňování výsledků hospodaření. Evropské trhy v úterý ztrácely. Důvodem byly obavy z nízké intenzity oživení v USA, poklesu nezabránily ani optimistické výsledky evropských indexů důvěry. Významný pohyb zaznamenávaly akcie aerolinek (růst KLM, pokles Lufthansy). Kvůli posílení eura dále oslabovaly německé automobilky. Po osmi dnech poklesu se ve středu evropské burzy vzchopily a vyrazily směrem vzhůru. K změně trendu jim pomohly vesměs prorůstové hodnoty indexů nákupních manažerů. V popředí zájmu investorů byly finanční tituly. V automobilovém oboru vzrostly akcie VW a švédské Volvo. Nejednotný byl pohyb cen akcií u aerolinek. Evropský akciový trh končil ve čtvrtek nejednotně. Po celé Evropě rostly ceny akcií finančních institucí. Své výsledky za 2002 konečně zveřejnil holandský Ahold. Zaznamenal ztrátu 1,2 mld.€ (pověsti se obávaly hlubšího propadu) především díky odpisům goodwillu ve Španělsku, USA a Argentině. Evropské trhy v průběhu pátečního dopoledne jednotně posilovaly díky vlně optimismu, který pramenil z předpokladů počítajících s razantnějším ekonomickým oživením v regionu. Růst podpořily také pozitivní doporučení pro akcie Nokia, ASML a Aegon.