Kapitálové trhy 43. týden - souhrn

Vývoj obchodování kapitálových trhů ve dnech 20. - 24. 10. 2003

Spojené státy

• Akciové trhy uzavřely pondělní nepříliš výraznou seanci růstem. Novou krev do žil investorům, jejichž aktivita v předchozích dnech poněkud ochabla, alespoň částečně vlil další balík lepších než očekávaných čtvrtletních výsledků. Další neméně rušný týden, než jaký byl ten předchozí, odstartovaly svými reporty mimo jiné známý výrobce laserových a inkoustových tiskáren, společnost Lexmark International Inc. či průmyslový gigant 3M Co., přičemž obě zmiňované firmy zvýšily projekci i pro příští období. Dobré výsledky ohlásila i největší finanční skupina na světě, společnost Citigroup Inc., která dosáhla za třetí čtvrtletí rekordní 20% nárůst zisku.
• V úterní obchodní seanci na amerických kapitálových trzích se nejvíce dařilo sektoru polovodičových firem, které díky dobrým výsledkům hospodaření ve třetím čtvrtletí posilovaly (Texas Instruments). V kladných sférách se dnes pohybovaly také tituly sektorů biotechnologie, těžařů ropy a zlata, letectví a výrobců hardwaru. Naopak oslabení vévodily akcie chemického průmyslu a telekomunikace. AT&T oslabil po nepřesvědčivých ziscích následován společností SBC Communications, jejíž hospodaření také nepotvrdilo očekávané hodnoty.
• Silnější prodejní vlnu ve středu odstartovaly zejména neuspokojivé výsledky výrobce léčiv Merck & Co. Inc. a chemického koncernu DuPont Co., výrazné ztráty si ale připisovaly i akcie společností, jejichž výsledky sice nebyly špatné, ale ne dostačující, aby dokázaly podpořit letošní růst mnohdy v řádu několika desítek procent. K nim patřily například známá investiční banka J.P. Morgan Chase & Co. Inc., internetový obchodník Amazon.com Inc. či největší světová biotechnologická firma Amgen Inc. Investoři měli obavy, že většina z pozitivních firemních výsledků za třetí čtvrtletí již na trh přišla. Trh se obává, že kladné zprávy jsou již v cenách akcií započítány.
• Hlavní indexy na amerických trzích zahájily čtvrteční seanci dalším propadem do červených čísel, taženy směrem dolů především technologiemi, když výsledky některých společností, jako například Computer Associates International Inc. a KLA-Tencor Corp. podpořily negativní sentiment. Negativní náladu nezměnila ani zpráva o dalším poklesu nově vzniklých žádostí na podporu v nezaměstnanosti na 384 tisíc, potvrzující současnou stabilitu na trhu práce v USA. Nepříznivý vývoj se nakonec podařilo otočit pouze blue-chip akciím na NYSE díky příznivým hospodářským výsledkům farmaceutických firem Bristol-Myrers Squibb a Eli Lilly, a také za vydatné podpory Citigroup, telekomunikační společnosti SBC Communications i chemického gigantu Dupot.
• Páteční obchodování zahájily americké trhy poklesem, když opatrný výhled softwarové jedničky Microsoft Corp. naplnil účastníky trhu pochybnostmi o silném růstu trhu v tomto roce. Společnost Microsoft ve čtvrtek reportovala zisk za 3. Q a zvýšila finanční výhled pro stávající fiskální rok. Vedení firmy však dodalo, že společnost sjednala méně softwarových kontraktů s firmami než očekávala, což trh ohodnotil společně s "málo" optimistickým výhledem a současným sentimentem negativně. Lepší než očekávaný hospodářský výsledek ohlásila společnost Nortel Networks. Přesto však její akcie klesaly. Downgrady v pátek obdržely společnosti Lucent od Deutsche Securities a Verisign od First Albany.

Evropa

• Jen malé změny zaznamenaly v pondělí evropské akciové trhy. Rostla Munchener Ruck díky rozhodnutí o navýšení základního kapitálu. Ze stejného důvodu byl zájem o francouzskou Credit Agricola. S nimi pak přidaly další finanční tituly. Pokles si naopak připsali výrobci potravinových produktů Nestlé a Unilever, která oznámila poklesy prodejů některých svých výrobků. Evropské akciové indexy v úterý ve většině případů rostly, avšak jejich změny nebyly výrazné. Počáteční nárůst vedený technologickými tituly byl z větší části smazán po zveřejnění slabých výsledků některých významných firem (DaimlerChrysler). Směrem dolů zamířila rovněž švédská společnost Electrolux. Evropské akciové indexy ve středu propadly díky obavám, že zisky firem závislých na prodejích své produkce v USA budou negativně ovlivněny současným vývojem kurzu EUR/USD. Negativně na evropské akcie působil i pokles jejich amerických protějšků. Britské banky klesaly kvůli obavám z růstu úrokových sazeb. Evropské akciové indexy  ve čtvrtek ve většině případů dále slábly pod vlivem zklamání, které přinesly výsledky některých předních evropských společností za 3. Q (Philips, Royal Dutch/Shell). Řada společností byla navíc zasažena opatrnými prognózami. Evropské trhy se v pátek pohybovaly okolo čtvrtečních zavíracích hodnot poté, co největší softwarová firma Microsoft oznámila smíšené výsledky. Rostla britská banka Loyds, která prodala jednu z bankovních divizí. Naproti tomu klesala evropská jednička ve vývoji softwaru SAP.