Kapitálové trhy 44. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 27. - 31. 10. 2003

Spojené státy

• Hlavní indexy strávily většinu prvního dne nového týdne v pozitivním teritoriu. Příznivou náladu navodily zprávy o několika akvizicích, které podpořily vědomí zlepšujících se podmínek na trhu. Nejvýznamější byly v tomto ohledu akvizice FleetBoston od Banc of America a převzetí Wellpoint společností Anthem. Z tohoto důvodu patřily sektory zdravotnictví a bank mezi nejvíce rostoucí. Rostly je i jiné obory, jako technologie, léčiva,  finanční služby a výstavba domů (podpořen dobrými čísly; prodej stávajících i nových domů se opět zvýšil více, než se čekalo). Naopak ztráty si připsal sektor biotechnologií a také zlato.
• Akciové trhy v úterý otevřely výše na základě pokračujícího pozitivního sentimentu z pondělní seance a příznivých zpráv o počtu objednávek na zboží dlouhodobé spotřeby v USA za měsíc říjen (+0,8%). Dalším zveřejněným ekonomickým údajem byl index spotřebitelské důvěry za říjen, který dosáhl hodnoty 81,1 a byl tedy lepší, než se čekalo. Investoři se také soustředili na zveřejnění závěrů schůzky Fedu. Očekávaný komentář Fedu splnil předpovědi a trhy nijak výrazně neovlivnil. Trhy táhly vzhůru technologické tituly a zejména polovodičový sektor po několika dobrých zprávách týkajících se solidních výsledků i očekávání od firem Amkor Technology a Axcelis Technologies, a růstu objemu objednávek na čipy v Japonsku.
• Akciové trhy v USA zahájily středeční obchodování lehce pod úterními závěry a investoři vybírali zisky u blue-chip titulů. Trhy však opět prokázaly svoji odolnost a kupci, kteří v odpoledních hodinách zvýšili aktivitu v technologickém sektoru, nakonec nasměrovali hlavní indexy do kladných hodnot. Dařilo se především polovodičům, které těžily z řady příznivých zpráv a komentářů včetně zvýšeného výhledu pro tento segment trhu od analytiků UBS. Příznivé firemní reporty od Northrop Grumman a Boeing pak pomohly k růstu defensivním titulům. Naopak ztráty si připisovaly zejména biotechnologie v reakci na horší než očekávané čtvrtletní výsledky společnosti Gilead.
• Akciím na amerických trzích se úvod čtvrteční seance vydařil v reakci na překvapivý údaj o výrazném růstu GDP (+7,2%, očekávání 6%) ve Spojených státech za 3. Q. Výjimku tvořily pouze sektory olejářů (nepřesvědčivé zprávy o vývoji zisku Exxon Mobil Corp.) a zlata. Hlavní indexy přesto krátce po zahájení podstatně ubraly na síle, neboť řada investorů v obavách, zda je současný ekonomický růst udržitelný, využila náhlý vzestup cen akcií k realizaci zisků. V odpoledních hodinách se na trhu objevili kupci, avšak výprodeje především v technologickém sektoru nakonec zisky průmyslového indexu Dow Jones výrazně korigovaly.
• Trhy se v pátek v úvodu obchodování pohybovaly smíšeně. Před otevřením trhů byla zveřejňena zpráva, podle které spotřebitelské výdaje za měsíc září klesly o 0,3%, přičemž osobní příjmy vykázaly mírný růst (+0,3%). Krátce po zahájení obchodování byl zveřejněn revidovaný ukazatel spotřebitelské důvěry dle University of Michigan za říjen, který vzrostl z původnich 89,4 na 89,6. Také chicagský PMI vzrostl na 55 ze zářijových 51,2, avšak očekávání analytiků bylo 55,4. Rostla životní pojišťovna Cigna Corp., která reportovala nárůst zisku díky zlepšení v mezinárodních operacích životního pojištění.

Evropa

• Evropské indexy v pondělí rostly. Pozitivní vliv na finanční sektor měly v USA ohlášené akvizice. Během dne rostly díky posilování dolaru vůči euru také společnosti s velkým podílem obchodu s USA. Evropské akciové trhy v úterý rostly. Na čele růstu byli výrobci počítačových komponent, společnost STMicroelectronics oznámila, že předpokládá v 2004 růst poptávky. Spolu s touto firmou si pak polepšili i další výrobci čipů. Významný růst si připsaly rovněž německé finanční ústavy vedené Munchener Ruck. Evropský akciový trh byl ve středu ovlivněn výrazným růstem trhu v USA z předešlého dne. Zájem byl opět o finanční tituly. Růst si připsaly také akcie švýcarsko-švédské ABB, která předložila pozitivně přijatý restrukturalizační finanční plán. Nedařilo se však koncernu VW po zhoršení kvartálních výsledků. Oslabení postihlo také telekomunikační operátory jako France Telecom, Telenor nebo TeliaSonera. Evropské akciové indexy ve čtvrtek posilovaly podpořeny zisky pojišťoven, jako je Allianz, a tituly citlivými na vývoj ekonomiky. Náladu investorů podpořila také zpráva o silném růstu americké ekonomiky ve třetím čtvrtletí. Evopské akciové trhy v pátek klesaly díky nečekaně špatným makroekonomickým zprávám o maloobchodních tržbách v Německu a francouzské nezaměstnanosti. Klesaly sektory maloobchodu, médií a zdravotnictví. Naopak rostla společnost ABN AMRO, která zvýšila projekci zisku pro celý letošní rok.