Kapitálové trhy 45. týden - souhrn

Vývoj obchodování na kapitálových trzích ve dnech 3. - 7. 11. 2003

Spojené státy

• První listopadovou seanci kromě řady firemních zpráv, týkajících se příznivých výsledků (Kellog, First Health, Teva Pharmaceutical), i ohlášených akvizicí (Conexant/GlobespanVirata, Provident Bankshares/Southern Financial) oživila další nečekaná informace o rekordním říjnovém nárůstu ISM indexu, hodnotícího aktivitu výrobního sektoru, na 57,0 bodu, což je nejvyšší úroveň od ledna 2000. Z technologií rostly hlavně polovodiče, když Asociace polovodičových firem zveřejnila velice pozitivní čísla hospodaření v měsíci září. Nejvíce se dařilo firmě Applied Materials.
• Hlavní indexy zahájily úterní obchodní seanci v negativním teritoriu, když výrazné přírůstky za posledních několik dní přiměly investory k větší obezřetnosti, a to i navzdory všeobecně příznivým fundamentálním podmínkám. Vzhledem k absenci významných zpráv dali obchodníci přednost výběru zisků. Přestože většina sektorů zaznamenala pouze malé změny, určitý růstový potenciál naznačily zejména obory jako internet, sítě, polovodiče, biotechnologie, finanční služby, zlato a ropa. Na druhé straně spektra se nacházely sektory maloobchodu, léčiv a telekomunikací.
• Akciový trh ve středu končil nejednotně s minimálními změnami. Nejprve byl zaznamenán pokles vyvolaný sníženými výhledy hospodaření internetových firem. V průběhu dne pak větší aktivitu vyvíjeli prodejci při vybírání zisků, přičemž řada investorů vyčkávala jednak na čtvrtletní reporty společností Cisco Systems a Qualcomm. Tyto společnosti reportovaly výsledky po uzavření trhů, přičemž obě zmiňované předčily očekávání analytiků. Technologické akcie ještě krátce před koncem obchodování přidaly a zakončily seanci mírně v plusu.
• Americké akciové trhy ve čtvrtek pozitivně reagovaly na některé zprávy a zakončily v plusových hodnotách. Technologie povzbudily výsledky výrobce bezdrátových komunikačních zařízení, společnosti Qualcomm Inc a známého poskytovatele síťových a komunikačních řešení pro provoz internetu, firmy Cisco Systems Inc. Růstu na NYSE pomohl zejména sektor maloobchodníků na čele se společností Wal-Mart Stores, která reportovala výrazný nárůst srovnatelných tržeb v měsíci říjnu a zisky si postupně připisovaly i bankovní tituly, telekomunikace a utilities. Čtvrtek také přinesl nečekaně příznivé ekonomické statistiky. Počet nově vzniklých nároků na příspěvek v nezaměstnanosti se v předchozím týdnu snížil o 43 tisíc na 348 tisíc (nejnižší úroveň od počátku recese v roce 2001).
• Akciové trhy v pátek měly dostatek důvodů pro růst, nedokázaly však navýšit dosavadní maxima. Hlavní zprávou dne byl růst pracovních míst v USA v měsíci říjnu, a to o úctyhodných 126 tisíc (očekával se růst o 65 tis.). Tato beze sporu příznivá ekonomická zpráva však nedokázala přimět investory k dalším nákupům, především kvůli již tak dosti vysokým cenám, když se hlavní indexy nacházejí blízko svých ročních maxim. Technologie nadále zůstaly v popředí zájmu, v čele s polovodičovými tituly. Impulsem jim byly lepší než očekávané výsledky za 3. Q společnosti NVIDIA a také zlepšený odhad pro 4. Q.

Evropa

• Evropské burzy v pondělí profitovaly z příznivých makroekonomických údajů a z vývoje na trzích v USA. Na čele růstu byly bankovní tituly, přírůstek ale zaznamenaly akcie ze všech oborů. Evropský akciový trh v úterním obchodování ztrácel. Z jednotlivých odvětví tentokrát oslabila většina bankovních titulů. Pokles způsobilo zveřejnění slabších hospodářských výsledků CreditSuisse. Také ve středu trhy oslabily. Pokles se připisoval některým slabším hospodářským výsledkům jako dánské farmaceutické Lundbeck nebo největší evropské bezpečnostní službě Securitas. Firmy Adidas-Salomon a Hugo Boss však naopak zvýšily zisk, i když při poklesu prodejů. Akcie Munchener Ruck ztrácely po snížení doporučení od J.P.Morgan. Podobně si vedla Zurich Financial. Ceny většiny evropských akciových indexů ve čtvrtek rostly. Výrazné zisky si ve čtvrtek připsaly některé technologické podniky, například ASML v reakci na dobré výsledky některých amerických technologických firem. Evropské akcie v pátek posílily taženy technologickými tituly. Dařilo se akciím Ericsson, Infineon a Cap Gemini. Technologický sektor podpořilo oznámení TSM, jehož říjnové tržby vzrostly meziročně o 33%. Výrazně zpevňovaly akcie Bayer.