Zhrnutie týždňa: investori veria akciám a cyklickým komoditám

V uplynulom týždni nakupovali investori predovšetkým akcie, a to aj napriek slabšiemu priebehu výsledkovej sezóny. Taktiež sa darilo cyklickým komoditám, keďže sa objavili špekulácie o postupnom uvoľňovaní monetárnej politiky v rozvíjajúcich sa krajinách. Rast cien bol zaznamenaný aj v sektore potravín. Najslabšou komoditou bol zemný plyn, ktorého cena klesá v dôsledku obrovských zásob v Spojených štátoch.

Medzi ekonomickými správami dominovali údaje o inflácii. V Spojených štátoch spomalilo medziročné tempo rastu spotrebiteľských cien na 3 %. V Kanade je inflácia 2,3 %, v Indii sa znížila inflácia na 7,5 z novembrových 9,1 percenta. Pre centrálne banky sú informácie o pomalšom raste cien priaznivé, pretože môžu ešte viac uvolniť menovú politiku. Určitý peňažný stimul by sa ekonomikám hodil, pretože hodnoty hospodárskych ukazovateľov nie sú veľmi dobré. Predbežný údaj o januárovom vývoji indexu nákupných manažérov v Číne ukázal ďalší mierny pokles aktivity vo výrobných podnikoch. Vo Veľkej Británii vzrástla miera nezamestnanosti na 8,4 %, najvyššie od roku 1996.

Cena amerického dolára v uplynulom týždni poklesla. Darilo sa európskym menám, a to aj napriek tomu, že v predchádzajúcom týždni prišli Francúzsko a Rakúsko o najvyšší rating AAA. S európskou dlhovou krízou bude vo väčšej miere bojovať i Medzinárodný menový fond, ktorý chce získať nové finančné prostriedky v objeme 500 miliárd EUR. Komoditným menám AUD a CAD sa darilo. Pre austrálsky dolár však boli negatívne informácie o zhoršovaní situácia na tamojšom pracovnom trhu. Centrálna banka tu pravdepodobne pristúpi k znižovaniu hlavných úrokových sadzieb.

Drahým kovom sa v uplynulom týždni darilo. Agentúra Thomson Reuters GFMS, ktorá sa zaoberá analýzou trhu drahých kovov, uviedla, že do roku 2013 by sa cena zlata mohla zvýšiť na 2000 USD za trójsku uncu. Dôvodom by mal byť predovšetkým investičný dopyt, ktorý sa v minulom roku znížil o 7 percent na 1563 ton. Nízke úrokové sadzby a snaha ochrániť si bohatstvo by však mali presvedčiť investorov umiestniť do zlata viac finančných prostriedkov. V prvej polovici roku 2013 by sa investície do zlata mali zvýšiť o 7,3 % na 680 ton. Platina a paládium tiež dokázali posilniť.

Ropa mierne zhodnotila. Špekulácie ohľadom možného vojenského konfliktu v Iráne sú naďalej prítomné. Americká administratíva, ktorá vyslala do Izraela vysokopostavených armádnych predstaviteľov, ešte viac znervóznila účastníkov trhu. Pre cenu ropy bola nepriaznivá informácia o poklese spotreby benzínu v USA na 8 miliónov barelov za deň, čo je najnižší údaj od septembra 2001. Zásoby benzínu sa vďaka tomu zvýšili na najvyššiu úroveň od marca 2011. Pod silný predajný tlak sa dostal zemný plyn. Dôvodom sú obrovské zásoby, ktoré sú v USA o 21 percent vyššie oproti päťročnému priemeru.

Ceny v sektore obilnín a olejnín stagnovali. International Grains Council zvýšil svoju predpoveď globálnej produkcie kukurice v roku 2011/12 na rekordných 861 miliónov ton. Historické produkčné maximum (690 miliónov ton) by malo byť dosiahnuté aj v prípade pšenice. Pre sektor sú naopak podporou informácie o suchu v Argentíne. Tá môže kvôli nedostatku zrážok zožať až o tretinu menej kukurice oproti pôvodným prognózam.

V sektore potravín opäť zaujal predovšetkým pomarančový koncentrát, keď jeho cena prudko vyskočila nahor. Komodita zhodnocuje nielen vďaka nedávnemu mrazu na Floride, ktorý poškodil asi 5 % úrody, ale aj kvôli pozastaveniu dovozu brazílskych pomarančov do USA.

Výsledková sezóna prináša málo pozitívnych prekvapení. Zatiaľ len 65 % firiem, ktoré už vydali výsledky, prekonalo očakávania trhu. Lepšie výsledky vydávajú predovšetkým technologické firmy. Medzi nimi boli giganti Microsoft, IBM a Intel. Naopak sklamaním boli výsledky spoločností Google, Oracle, General Electric či American Express. Zaujímavé bolo vyjadrenie spoločnosti General Motors, ktorá ešte pred troma rokmi čelila bankrotu, že v minulom roku predala na celom svete 9,026 milióna vozidiel. Vďaka tomu sa vyšvihla späť na prvú priečku medzi automobilkami.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.