Polodenní komentář 8/2/2012

...

Obecně:

Zpravodajské agentury zmiňují dílčí posuny v jednáních jak na úrovni politických stran v Řecku, tak v jednání o řešení dluhu Řecka vůči soukromému sektoru. Údajně již existuje písemný návrh mezistranické dohody o budoucích úsporných opatřeních. Budou následovat další jednání (opakované průtahy) a schvalování v parlamentu. Údajně byla dosažena dohoda o odpisu (jen) 50% dluhu výměnou za kupon 3% na nové bondy splatné 2020. Do odpisu se má zapojit i ECB smazáním výnosu, podmíněno dosažením dohody.

 

Index "strachu“ VIX (měří volatilitu opcí CBOT) na úrovních duben-červenec 2011, tj. před začátkem tržních dopadů dluhové krize EMU.

 

Fed s odstupem týdne stále nehodnotí trh práce tak optimisticky, opírá se o problém dlouhodobé nezaměstnanosti, evidentně si připravuje rétoriku k dalšímu kolu kvantitativního uvolňování (tzv. QE3).

 

Spotřebitelské úvěry v USA vzrostly za prosinec 2011 a leden 2012 nejvíce za posledních 11 let. Značí to rostoucí důvěru spotřebitele v ekonomiku nebo jeho/její nerozvážnost? Trhy spekulují, že zítřejší inflační data z Číny budou indikovat pokles, což umožní monetární uvolnění a tím stimulaci.

 

Indexy:

• Západoevropské indexy +0,50 %, v čele bankovní sektor (revize od Goldman Sachs) a energie (slábnoucí dolar posouvá komodity vzhůru).
• US futures +0,20%
• FX 1,3283 USD/EUR, 24,83 CZK/EUR, 18,70 CZK/USD.

 

Makro:

Dnes bez důležitých makro dat.

 

Dluhopisy:

Dnes v centru dění španělské desetileté státní dluhopisy (+17 bps) na základě odhadu růstu nezaměstnanosti na 25% v roce 2013. Jinak bez větších pohybů.

 

Akcie ČR:

ČEZ        815, +1% - se jeví, že stabilně vstoupil do nového pásma

Erste     490, +5,6% - Goldman zvyšuje cíl z 23 na 30 EUR

CETV     161, +3,56% - beze zpráv, mateřská společnost Time Warner dobré výsledky

NWR     161, +3,21% - opět aktivní, dnes na obou stranách, zlepšené doporučení od Morgan Stanley

Pegas    445, -0,91% - tento týden vysoké objemy, bez zprávy

 

Akcie zahraničí:

Unicredit:  4,59 EUR; +4,9% - Goldman zvyšuje cíl z 3,9 na 5,4EUR, uvažuje se o odprodeji německé HVB

Commerzbank: 2,10 EUR, +7,83% - výsledky polské BRE překonaly očekávání.

Time Warner: 39,94 USD, +4,8% v premarketu - zvyšuje dividendu, překonal na tržbách i zisku.

Glencore: 4,41 GBP, -0,5% - trh se bojí, že fúze neprojde schválením akcionáři Xstrata (indikace že již 5% je proti).