Souhrn dění na trzích USA v lednu

První měsíc roku 2004 přinesl až na vyjímky pozitivní výsledky světových akciových indexů. Všechny tři hlavní americké indexy ukončily měsíc v zisku, když nejvíce si připsal technologický Nasdaq Composite. Všechny tři indexy během ledna dosáhly nových maxim. První polovina ledna byla velmi úspěšná, v druhé polovině došlo ke korekci. Celkově lze říci, že lednový efekt opět zafungoval, což je vidět zejména z indexu Russell 2000, který se skládá ze společností s malou tržní kapitalizací.

 

Makroekonomické zprávy byly většinou pozitivní. Vláda zveřejnila první odhad HDP za čtvrté čtvrtletí. Růst americké ekonomiky se ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil na více udržitelné, ale stále robustní 4% na anualizované bázi. Ve třetím čtvrtletí vzrostl HDP o 8,2%. Ekonomové očekávali nárůst o 4,9%. Za celý rok 2003 vzrostl hrubý domácí produkt o 3,1%, což je nejvyšší nárůst od roku 2000.

Nejdůležitější zprávou z počátku měsíce byla zpráva o nezaměstnanosti. Míra nezaměstnanosti klesla z listopadové hodnoty 5,9% na 5,7%. Počet nově vzniklých pracovních míst však dosáhl pouze hodnoty 1 tisíc, přičemž se očekával nárůst o 136 tisíc pracovních míst. Pokles v míře nezaměstnanosti je dán tím, že spousta lidí ztratila zájem hledat práci. Také říjnová a listopadová čísla, která dodávala optimismus byla redukována směrem dolů.

            FED ponechal úrokové sazby na nezměněné hodnotě 1%, změnil ovšem prohlášení k budoucímu vývoji. Již nepoužil formulaci, že úrokové sazby zůstanou na současné úrovni po značnou dobu, ale sdělil, že doba zvýšení úrokových sazeb se přiblížila. Investoři tak nyní očekávají vzestup úrokových sazeb během letošního léta.

            Spotřebitelská důvěra vzrostla v lednu z prosincové hodnoty 91,3 na 96,8, což je v souladu s očekáváními. Spotřebitelská důvěra se nyní nachází na nejvyšší úrovni od července roku 2002. Rostoucí optimismus ohledně celkového zdraví ekonomiky pokračuje v podpoře krátkodobého spotřebitelského výhledu.

Zlepšení bylo dosaženo v bilanci zboží a služeb. Deficit dosáhl hodnoty 38 miliard dolarů, což je méně než se čekalo. Začal se již projevovat vliv slábnoucího dolaru. Druhé pozitivní číslo související s platební bilancí a americkým dolarem bylo zveřejněno v pátek. Příliv zahraničních investic do USA dosáhl hodnoty 90 miliard dolarů, což je mnohem více než činí deficit obchodní bilance. Zahraniční investoři nadále kupují dolary, které investují do nákupu amerických akcií.

Index spotřebitelských cen v prosinci vykázal meziměsíční nárůst o 0,2%. Za celý rok vzrostl CPI o 1,9%, což je nejmenší nárůst za poslední tři roky. Jádrový CPI, který nepočítá s cenami potravin a energií vzrostl v roce 2003 o 1,1% a to je nejméně od roku 1960.

Průmyslová produkce vzrostla v prosinci meziměsíčně o 0,1%, což je méně jak se čekalo. Leading Indicators, které si skládají z deseti ukazatelů, které mají tendenci předvídat budoucí ekonomický vývoj. V prosinci došlo k meziměsíčnímu nárůstu o 0,2%, což je mírné zpomalení dynamiky růstu.

Prezident Bush pronesl před oběmi komorami každoroční zprávu o stavu Unie. Ve svém projevu řekl, že by rád uzákonil daňové škrty, které provedl v letech 2001 a 2003 jako permanentní. Přislíbil také podporu pro vytvoření spořících účtu osvobozených od daní, které by měly američany povzbudit ke spoření. Bush vyjádřil přesvědčení, že vysoký deficit státního rozpočtu bude během pěti let snížen na polovinu.

 

 

Nejvýnosnějším v uplynulém měsíci byl sektor biotechnologií a počítačových firem. Největší ztráty naopak utpěl index zlata.

 

 

Dolar v uplynulém měsíci zlomil klesající trend a díky podpoře makroekonomických zpráv posílil vůči euru i vůči české koruně. Cena zlata v první polovině ledna rostla, když dosáhla hodnoty 426 dolarů za trojskou unci. Poté však pod vlivem sílícího dolaru začala strmě padat a chvíli se ocitla i pod hodnotou 400 dolarů za trojskou unci. Výnosy z desetiletých dluhopisů během ledna klesly, i když na koci měsíce se trend začal otáčet.